El oro alcanza nuevos récords en medio del comercio especulativo en Comex y los fondos cotizados en bolsa (ETF)

Los precios del oro alcanzaron nuevos máximos históricos en todas las divisas, excepto en el yuan chino, en las operaciones bursátiles asiáticas del miércoles, y se fijaron por encima de los 3500 dólares por onza troy por primera vez en la historia en las subastas diarias de referencia de Londres, mientras los ETF de oro crecían rápidamente y las operaciones especulativas se disparaban en los futuros y opciones del Comex de Nueva York.

Los activos financieros occidentales se recuperaron tras cuatro días de pérdidas en acciones y bonos.

China hizo una espectacular demostración de fuerza en un desfile militar para conmemorar los 80 años de la derrota de Japón en la Segunda Guerra Mundial.

«Fuertes incorporaciones a los ETF de oro y plata», señala la analista Rhona O'Connell, de la correduría StoneX, que también destaca cómo, en los últimos días, el precio del oro ha mostrado una correlación positiva con el llamado «indicador del miedo» del índice de volatilidad VIX de los precios de las acciones estadounidenses.

Ayer, otra oleada de dinero hacia el gigantesco ETF de oro GLD elevó el número de acciones en circulación a su máximo en tres años, con un aumento del 3,2 % en solo una semana.

En cuanto al principal contrato de futuros de oro de la Comex de Nueva York, «la expectación por la próxima publicación de la CFTC [sobre la posición de los operadores], prevista para el viernes, está aumentando rápidamente», según una nota del banco de lingotes londinense ICBC Standard.

«No hay duda de que veremos un gran aumento de las posiciones largas no comerciales [es decir, especulativas], a juzgar por el gran repunte de la posición abierta semana tras semana».

Con el interés abierto en los derivados del oro de Comex subiendo un 11,4 % en los contratos de futuros y un 14,0 % en las opciones durante la semana pasada, los volúmenes de negociación de ambos productos se dispararon ayer hasta alcanzar el nivel más alto desde el anterior intento del oro de superar los 3500 dólares por onza el 22 de abril, en medio de la caída de los mercados bursátiles tras la sorpresa de los aranceles comerciales del «Día de la Liberación» del presidente Trump.

El precio del oro en dólares estadounidenses subió hoy hasta los 3560 dólares por onza troy en el mercado al contado de Londres, lo que supone un aumento del 3,8 % en lo que va de semana.

El oro también ha registrado un segundo día de máximos históricos, con 3057 euros para los inversores alemanes, franceses y otros de la zona euro, y un cuarto máximo diario en yenes japoneses, con 17 000 yenes por gramo, además de un nuevo máximo para el precio del oro en el Reino Unido en libras por onza, con 2651 libras.

Sin embargo, el oro en Shanghái se fijó durante la noche un 2,4 % por debajo del máximo histórico del yuan chino de finales de abril, subiendo a 810 yenes por gramo, lo que supone una prima muy moderada por encima de las cotizaciones de Londres, equivalente a menos de 4 dólares por onza.

Esa diferencia suele suponer un incentivo para nuevas importaciones de lingotes —desde el principal centro de comercio y almacenamiento del mercado de lingotes hasta la principal nación consumidora de oro— por encima de los 7 dólares por onza.

«La liquidez de los futuros de oro Comex [liquidados en EE. UU.] durante el horario asiático se ha disparado con los precios del oro», afirma Cameron Liao, director de investigación internacional y desarrollo de productos del grupo de intercambio de derivados CME.

«Históricamente, el volumen durante el horario asiático (definido como de 6:00 a 18:00, hora de Singapur) representaba aproximadamente el 25 % del volumen total de operaciones; esta cuota creció hasta superar un tercio en el segundo trimestre de 2025».

El mes pasado, el volumen total de los futuros de Micro Gold de Comex, dirigidos a los operadores minoristas, aumentó un 54 % con respecto a julio, según informó el miércoles CME.

«Hoy, la humanidad se enfrenta de nuevo a la elección entre la paz o la guerra, el diálogo o la confrontación, el beneficio mutuo o el juego de suma cero», afirmó el presidente chino Xi en el desfile del Día de la Victoria celebrado hoy en la plaza de Tiananmen, en el que participaron tropas, tanques, aviones de combate y misiles intercontinentales, además de drones «impulsados por IA» y robots «lobos».

«China nunca se deja intimidar por ningún matón».

«Muchos estadounidenses murieron en la búsqueda de China por la victoria y la gloria», respondió Trump en su plataforma Truth Social. «Espero que sean honrados y recordados como se merecen...

Por favor, transmita mi más cordial saludo a Vladimir Putin y Kim Jong Un, mientras conspiran contra los Estados Unidos de América».

Mientras tanto, los precios de los bonos del Estado de EE. UU., la zona euro y el Reino Unido repuntaron el miércoles, lo que alivió los costes de financiación a largo plazo desde máximos de varios meses, varios años y varias décadas, respectivamente, en la deuda a 30 años.

Mientras tanto, los mercados bursátiles de los países ricos subieron por primera vez desde el jueves, cuando el índice MSCI World alcanzó un máximo histórico.

Por su parte, los precios de la plata en lingotes volvieron a subir junto con el oro, alcanzando nuevos máximos de 14 años en dólares estadounidenses por encima de los 41 dólares y estableciendo otro récord histórico tanto en yenes japoneses como en libras esterlinas.