El oro alcanza un nuevo récord en euros, pero fracasa por quinta vez en los 2530 $ tras los datos de inflación de EE.UU.

El oro alcanzó un nuevo máximo histórico frente al euro el miércoles, pero los precios retrocedieron después de tocar por quinta vez nuevos récords en dólares el mes pasado, después de que los datos de inflación de EE.UU. ofrecieran un panorama confuso antes de que la Reserva Federal comience a recortar los tipos de interés en dólares la próxima semana.

 
Los precios de la plata también cayeron frente a la subida del dólar, después de que las cifras de los precios al consumo de agosto situaran la inflación general en un nuevo mínimo de 3 años del 2,6%, pero el coste de la vida se acelerara un 0,3% mensual en la medida «subyacente», excluidos el combustible y los alimentos.
 
Las apuestas por un recorte de medio punto del banco central estadounidense en la reunión del próximo miércoles cayeron de 1 de cada 3 a sólo el 15% de las posiciones en los contratos de tipos de interés de la Fed de septiembre de la bolsa de derivados CME.
 
Con los tipos de interés a un día actualmente en el 5,33% anual, su nivel más alto en dos décadas, y con la reunión de la próxima semana también trayendo nuevas previsiones sobre la dirección que los responsables políticos creen que tomarán la economía, la inflación y los tipos de interés, el consenso del mercado sobre los tipos de la Fed a finales de 2024 también se volvió menos pesimista, subiendo 10 puntos básicos hasta el 4,32%.
 

 
«Dadas las agresivas expectativas del mercado de recortes de tipos de la Fed, una lectura [de la inflación] más alta debería provocar una volatilidad a la baja» en las acciones y otros activos, citó Bloomberg al analista del banco estadounidense Wells Fargo, Sameer Samana, antes de las cifras del miércoles.
 
Holger Schmieding, economista jefe del banco privado alemán Berenberg, considera que, dado que el Banco Central Europeo ya empezó a recortar los tipos de interés del euro en junio, una nueva bajada de tipos en su reunión de mañana «no debería suscitar controversia».
 
«Prácticamente todos los oradores recientes del BCE han confirmado que les gustaría bajar más los tipos».
 
Esta mañana, el oro en euros alcanzó un nuevo máximo histórico de 3 euros por onza troy, por encima del máximo de mediados de abril en el mercado al contado, rozando los 2.290 euros por onza troy.
 
Por su parte, el precio del dólar se situó a 3 dólares del máximo histórico alcanzado a mediados de agosto en el mercado al contado, por encima de los 2.530 dólares. Pero al no poder mantener ese nivel por 5ª vez en 4 semanas, el oro retrocedió a 2503 $, mientras que la plata cayó 40 céntimos desde su máximo desde el viernes pasado a 28,87 $.
 
«Una ruptura por debajo del rango de 2490 $/oz puede catalizar ahora la actividad vendedora», afirma el estratega de materias primas de la correduría canadiense TD Securities, Daniel Ghali -advirtiendo del riesgo “a la baja” para el oro desde mediados de julio, cuando los precios eran casi un 5% más bajos que hoy-, calificando de “extremo” el nivel de apuestas alcistas por el oro entre los programas de trading de algo y otros actores especulativos en futuros y opciones del Comex.
 
«El primero que parpadee podría provocar una bola de nieve de liquidaciones posteriores de otras cohortes».
 
Los analistas de la consultora londinense Capital Economics se han convertido hoy en los últimos en elevar sus previsiones sobre el precio del oro, pronosticando una subida del 10% hasta los 2750 dólares a finales de 2025, pero no sin antes ver caer el metal precioso, «quizá bruscamente, antes de volver a subir.»
 
Capital Economics pronosticó en enero un precio medio anual del oro de 2080 $ para 2024 -en línea con el consenso de otros analistas, pero casi un 10% por debajo del resultado de este año hasta la fecha- porque «los recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. [estaban] en su mayoría descontados [y] cualquier impulso adicional al precio del oro por parte de la demanda de inversión [sería] limitado.»
 
El precio del oro en euros cayó un 0,6% desde el nuevo récord alcanzado hoy tras los datos de inflación de EE.UU., mientras que el precio del oro en libras esterlinas se mantuvo un 1,7% por debajo de su máximo de abril, cotizando a £1920 por onza troy.