El oro y la plata caen tras la bajada de tipos de la Fed, mientras que los rendimientos de los bonos suben junto con el dólar.

La plata cayó y los precios del oro se hundieron casi un 2 % a primera hora del jueves, tras alcanzar brevemente un nuevo máximo histórico frente al dólar tras la bajada de un cuarto de punto de los tipos de interés estadounidenses por parte de la Reserva Federal ayer.

Tras alcanzar los 3707 dólares por onza troy debido a la caída del dólar estadounidense tras la noticia, el precio del oro bajó hasta los 3634 dólares al final de la jornada bursátil asiática de hoy, lo que también borró las ganancias anteriores de esta semana para los inversores en euros, libras esterlinas y yenes japoneses.

La plata también se disparó tras la bajada de tipos de la Fed, la primera decisión política de la Fed tomada con un funcionario de la Casa Blanca en su junta, y volvió a cotizar sin cambios durante esta semana antes de caer una vez más hacia mínimos de una semana por debajo de los 41,40 dólares por onza troy, más de 1,50 dólares por debajo del nuevo máximo de 14 años alcanzado el martes.

«El mercado laboral se está debilitando... [Por lo tanto], se puede considerar, en cierto modo, como un recorte de gestión de riesgos», afirmó Jerome Powell después de que el Comité Federal de Mercado Abierto, que él preside, recortara los tipos de interés de los préstamos nocturnos en EE. UU. al 4,08 %, tal y como se esperaba, al tiempo que proyectaba dos recortes adicionales de un cuarto de punto para finales de año en las previsiones del «gráfico de puntos» de septiembre, lo que también coincide con las apuestas consensuadas del mercado de futuros.

«Hemos empezado a ver cómo los precios de los productos se reflejan en una mayor inflación», añadió Powell cuando se le preguntó sobre los aranceles comerciales del presidente Trump.

«[Pero] para el consumidor, el impacto ha sido bastante pequeño... más lento y menor de lo que pensábamos».

La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, sigue en el cargo a pesar de que Trump la «despidió», y el nuevo nombrado, Stephen Miran, actualmente también asesor económico jefe de Trump, fue el único que pidió un recorte de medio punto, al tiempo que pronosticó dos recortes más de medio punto antes de finales de año.

«Esto parece más un gesto que otra cosa, y es difícil tomarlo en serio», afirma el columnista de Bloomberg John Authers.

«Lo que realmente importaba», dice Authers, es que Christopher Waller y Michelle Bowman, ambos nombrados como posibles sustitutos de Trump para la presidencia de la Fed, votaron con Jerome «Too Late» Powell después de  discrepar en julio al pedir una bajada cuando el Comité mantuvo los tipos sin cambios.

El dólar se recuperó tras las noticias de ayer de la Fed, subiendo ligeramente desde los nuevos mínimos de 3,5 años frente a las otras principales divisas del mundo.

Los mercados bursátiles estadounidenses no lograron subir, cerrando un 0,2 % por debajo del nuevo máximo histórico del lunes en el S&P 500, y los bonos del Tesoro estadounidense a más largo plazo también bajaron de precio, lo que elevó los costes de financiación del Gobierno.

«El aumento de los rendimientos de los bonos del Estado a muy largo plazo se está produciendo en todas partes», afirma Robin Brooks, antiguo estratega jefe de divisas del banco de inversión estadounidense Goldman Sachs y actualmente investigador principal del think tank Brookings Institution de Washington.

«Hay puntos conflictivos idiosincrásicos como Japón, Francia y el Reino Unido, pero lo que está ocurriendo es mucho más grave que eso. La política fiscal a nivel mundial ha sido demasiado laxa durante demasiado tiempo. Eso tiene consecuencias».

«El oro es ahora el activo antifrágil que hay que tener, en lugar de los bonos del Tesoro», afirma Mike Wilson, director de inversiones del banco de inversión estadounidense Morgan Stanley, quien recomienda a los inversores sustituir la cartera 60:40 de acciones y bonos por una 60:20:20 en acciones, renta fija y oro.