Los precios del oro y la plata saltan a máximos de un año, mientras que el dólar cae en el "retorno a la baja inflación

Los precios del oro y la plata alcanzaron nuevos máximos de varios meses frente a la caída del dólar el jueves, ya que los nuevos datos de inflación de EE.UU. indicaron que las presiones sobre los precios están disminuyendo de nuevo en la mayor economía del mundo, impulsando las apuestas de que la Reserva Federal comenzará a recortar los tipos de interés este verano.

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Después de que ayer el Índice de Precios al Consumo de marzo arrojara una lectura más débil de lo esperado, las nuevas cifras de hoy indicaron que los costes de los insumos para los productores estadounidenses de bienes y servicios cayeron un 0,5% el mes pasado con respecto a febrero, lo que supuso un descenso de la inflación interanual en el Índice de Precios al Productor de más de 2 puntos porcentuales, hasta el 2,7%, el ritmo más lento desde enero de 2021.
 
Los mercados bursátiles occidentales subieron con los precios de los bonos a largo plazo, reduciendo aún más los rendimientos y reduciendo tanto el coste de oportunidad de poseer oro sin rendimiento como el coste de financiación de apostar a que los precios del oro o la plata subirán en el futuro.
 
La plata se situó a 5 céntimos de los 26 $ por onza, su nivel más alto desde mediados de abril del año pasado, mientras el dólar caía a mínimos de 2 meses frente al resto de las principales divisas mundiales.
 
Entretanto, el oro superó los 2045 $ la onza -su nivel más alto desde el repunte de marzo de 2022 tras la invasión rusa de Ucrania-, mientras que el índice del dólar (DXY) cayó hacia el mínimo de 10 meses de febrero por debajo de 101.

 
Gráfico del índice del dólar estadounidense (DXY) más los precios del oro en 101. Fuente: BullionVault off Trading Economics
 
Cuando el índice del dólar cruzó al alza a través de ese nivel a finales de 2016 -entonces un máximo de 13 años-, el oro cotizó a 1215 $ por onza, subiendo a 1500 $ en la siguiente subida del dólar a través de 101 a mediados de marzo de 2020 y luego alcanzando los 1970 $ en la siguiente subida del dólar a través de ese nivel a mediados de abril de 2022.
 
"Nos dirigimos de nuevo a un mundo de baja inflación, ese es el mensaje del mercado ahora mismo", afirma un analista de divisas a Reuters.
 
"La próxima gran operación es que el miedo a la inflación ha terminado".
 
Mientras que las apuestas sobre la decisión de la Reserva Federal del mes que viene siguen viendo una probabilidad de 2 sobre 3 de que el banco central estadounidense vuelva a subir los tipos, todas menos el 1,3% de las apuestas sobre los tipos a finales de año ven a la Reserva Federal retrocediendo, con un recorte al 4,5% o menos ahora situado en una posibilidad de 2 sobre 3.
 
Si se excluyen los volátiles combustibles y alimentos, la inflación de los precios al productor de EE.UU. se ralentizó de forma menos drástica el mes pasado hasta el 3,4% anual, según las cifras de hoy, la más lenta desde marzo de 2021.
 
Mientras tanto, el precio del oro en el Reino Unido en libras por onza subió a menos de un 1% del nuevo máximo histórico del mes pasado de 1648 libras, mientras que el precio del euro superó los 1850, menos de un 1,9% por debajo del máximo del mes pasado y un 2,7% por debajo del máximo histórico establecido cuando Rusia comenzó su invasión de Ucrania la primavera pasada.