Precio del oro plana en USD, salta en yenes como la política de división de los bancos centrales golpeó el mercado de divisas
Viernes, 6/16/2023 16:17
El precio del oro cerró el viernes en Londres sin cambios durante la semana en dólares, alcanzando un nuevo récord en yenes japoneses, pero cayendo en libras esterlinas y euros, ya que las políticas divergentes de los bancos centrales provocaron fuertes oscilaciones en las principales divisas del mundo.
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El miércoles, la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de "saltarse" otra subida de los tipos de interés este mes provocó una subida de las bolsas mundiales, mientras que los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU. también subieron, presionando a la baja los costes de los préstamos a largo plazo y desafiando la previsión actualizada de la Fed de que subirá los costes de los préstamos en dólares dos veces más antes de Navidad.
El dólar cayó a mínimos de 5 semanas en su índice de divisas ponderado por el comercio después de que el Banco Central Europeo aumentara y prometiera seguir aumentando los costes de endeudamiento de la zona euro el jueves, mientras que los operadores apuestan a que el Banco de Inglaterra -que ahora va a la zaga de la inflación de los precios al consumo en 4 puntos porcentuales enteros- subirá medio punto en su reunión de junio del próximo jueves.
De este modo, el precio del oro en dólares se mantuvo sin cambios con respecto a la subasta de referencia del viernes pasado en Londres, en 1.960 dólares, pero el precio del oro en libras esterlinas por onza registró una caída del 1,9%, en 1.529 libras, y el precio del oro en euros perdió un 1,6% en la semana, en 1.791 euros.
En cambio, el oro cotizado en yuanes chinos subió cerca de los máximos históricos de mayo, alcanzando los 452 yenes por gramo en Shanghai el viernes, después de que el Banco Popular recortara dos veces esta semana su tipo de refinanciación a un año.
"El oro [en dólares] se ha comportado históricamente bien cuando el dólar estadounidense se ha debilitado debido a su fuerte correlación negativa", decía una nota del gigante bancario suizo UBS esta semana.
Ahora que la Reserva Federal de EE.UU. se acerca al máximo de sus subidas de tipos de interés, mientras que la zona euro, el Reino Unido y otros bancos centrales occidentales se ponen al día, "vemos otra ronda de debilidad del dólar en los próximos 6-12 meses", dice UBS, pronosticando un precio récord de 2100 $ a finales de año con un aumento a 2200 $ en marzo de 2024.
"¿Hemos terminado? ¿Hemos terminado el viaje? No... ¿Todavía nos queda camino por recorrer? Sí", dijo la jefa del BCE, Christine Lagarde, en su habitual rueda de prensa tras la decisión de política monetaria del jueves.
Aunque los tipos de interés de los depósitos, que en junio del año pasado eran negativos, han subido hasta el 3,5%, el nivel más alto desde 2001, el tipo del BCE sigue estando más de 2,5 puntos por debajo de la inflación de los precios al consumo en los 19 países de la Unión Monetaria, a pesar de que el aumento anual se ha ralentizado desde noviembre, cuando era de dos dígitos.
"Seguiremos subiendo en nuestra próxima reunión [en julio]", añadió Lagarde.
"No estamos pensando en hacer una pausa, como pueden ver".
"El BCE resultó ser mucho más halcón de lo esperado", cita hoy Reuters al consultor senior de Metals Focus, Harshal Barot, analista del mercado de lingotes.
Aunque esto ha ayudado a que los precios del oro en dólares repunten desde los repentinos mínimos de 3 meses alcanzados ayer, significa que el metal precioso podría ahora "ser un poco volátil" en función de los próximos datos estadounidenses.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró el viernes por la mañana que "no es deseable que la inflación se dispare", dejando los tipos a un día en menos 0,1% y confirmando el objetivo del 0% para la rentabilidad de la deuda pública japonesa a 10 años.
Frente al objetivo del 2,0% del Banco de Japón, la inflación japonesa se situó en abril en el 3,5% anual, por debajo del récord de 4 décadas alcanzado en Año Nuevo (4,3%), pero con una inflación "subyacente" -excluidos los alimentos y el combustible- que sigue aumentando.
"Pero se trata de una inflación impulsada por los costes", afirmó Ueda, "sobre la que el banco central puede hacer poco... Subir los tipos de interés ahora y dejar que la inflación se deslice [de nuevo hacia la deflación], eso sería más difícil de abordar".
Con el yen hundiéndose hoy en el mercado de divisas hasta nuevos mínimos de 7 meses frente al dólar, incluso a la baja, el oro cotizado en yenes marcó un nuevo máximo histórico en torno a la subasta de referencia PM de Londres, por encima de los 8.900 yenes por gramo.
Eso ha duplicado el precio del oro en términos de la tercera moneda más grande del mundo de las reservas de los bancos centrales desde este punto en junio de 2019.
Con los mercados bursátiles globales del índice MSCI World ganando ahora más del 14% en lo que va de año a pesar de la subida de los tipos de interés de los bancos centrales mundiales, "la configuración risk-on de las últimas sesiones recuerda a la de principios de año", dice el análisis del banco de inversión francés Natixis, "cuando el mercado apostaba por un aterrizaje suave de Estados Unidos, una inflación en rápida caída, bancos centrales con un fuerte potencial dovish y la reapertura de China."
Aunque tales esperanzas "han decepcionado en conjunto" al margen del crecimiento estadounidense y la caída de la inflación, "el optimismo sigue ahí, y nuestros indicadores apuntan unánimemente a niveles exuberantes, de los que [los inversores en renta variable] deberían ciertamente desconfiar, al menos tácticamente."
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