Las primas del oro chino se disparan por el temor a la Fed

LOS PRECIOS DEL ORO alcanzaron nuevos mínimos de 2023 el viernes, atrayendo una fuerte demanda en la nación consumidora número 1, China, mientras que la plata cayó al nivel más bajo desde finales de noviembre frente a un dólar estadounidense en alza.

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Los mercados bursátiles mundiales y los precios de los bonos de renta fija también cayeron ante el resurgimiento de los temores a subidas más pronunciadas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
 
El oro y la plata cayeron un 2,5% y un 4,2% en la semana, respectivamente, hasta los mínimos de esta mañana de 1.820 y 21,20 dólares por onza, pero luego repuntaron ligeramente, ya que los mercados bursátiles mundiales también recortaron sus pérdidas, aunque el índice MSCI World no registró cambios con respecto al cierre del viernes pasado.
 
Los precios de las materias primas y la energía se hundieron aún más, con una caída de casi el 5% en el precio del crudo con respecto a la semana pasada y de más del 10% con respecto al año pasado, en vísperas de la invasión rusa de Ucrania.
 
Los lingotes de oro, que borraron toda la subida anterior del 7% de 2023 en dólares, han despertado hoy un gran interés en la Bolsa de Oro de Shanghái, donde la prima sobre las cotizaciones comparables de Londres ha subido cerca de los 35 dólares por onza, el mayor incentivo para las nuevas importaciones en el país consumidor de oro número uno en más de tres meses.

 
Gráfico de la prima del oro en Shanghai (USD/oz) frente al precio del oro en yuanes. Fuente: BullionVault
 
Esto significa que el oro de Shanghái ha alcanzado una media de más de 19 dólares por onza por encima de las cotizaciones de Londres en lo que va de 2023, casi 4 veces la media de 5 dólares del año pasado en las 3 semanas anteriores y las 3 semanas posteriores al festival de fuerte compra de oro de las fiestas del Año Nuevo Lunar, actualmente el evento de mayor consumo de oro del mundo, por delante de Diwali en la India.
 
En 2021, la prima del oro de Shanghái apenas alcanzó una media de 3 dólares por onza hasta este punto de febrero, por debajo de los 4 dólares de 2020 y los 10 dólares de 2019, según los datos recopilados por BullionVault.
 
Los datos del Consejo Mundial del Oro de la industria minera dicen que 2023 ha visto hasta ahora la prima del oro de Shanghái más fuerte desde 2011.
 
Vamos a mantener el rumbo hasta que nuestro trabajo esté hecho", dijo el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, en un discurso a los banqueros el martes, haciéndose eco de los propios comentarios del presidente Jerome Powell sobre la necesidad de mantener los tipos "más altos durante más tiempo" para derrotar a la inflación y evitar una repetición del rebote de finales de 1970 bajo su predecesor Arthur Burns.
 
Tras unos datos económicos y de inflación en EE.UU. mejores de lo esperado, James Bullard, miembro de la Fed sin derecho a voto de la sucursal del banco central estadounidense en San Luis, se mostró ayer abierto a una subida de medio punto en la reunión de marzo, respaldando los comentarios del miércoles de Loretta Mester, miembro con derecho a voto de la Fed de Cleveland, sobre lo que consideraba un caso "convincente" para ese tipo de subida en la votación de este mes.
 
Después de que la Fed subiera sólo 1/4 de punto el 1 de febrero, las apuestas por una subida de medio punto han aumentado a 1 de cada 5 entre los especuladores de tipos de interés, según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME, su nivel más alto en 5 semanas.
 
Lael Brainard, la principal "paloma", abandona la Fed para convertirse en la principal asesora económica del Presidente Biden en la Casa Blanca, "[esto] aumenta el riesgo de recesión", cita el Wall Street Journal a un pronosticador, "porque podría llevar al banco central a subir los tipos de forma más agresiva esta primavera".
 
La "advertencia de recesión" de la curva de rendimientos invertida continuó el viernes, con el rendimiento de la deuda del Tesoro tanto a 6 como a 12 meses subiendo por encima del 5,0% anual, mientras que los rendimientos a 10 años alcanzaron sólo el 3,88%, señalando las expectativas del mercado de que los tipos de interés tendrán que bajar en algún momento a finales de 2023 o principios de 2024.
 
Mientras tanto, en China se produjeron esta semana protestas masivas en al menos dos grandes ciudades, en las que miles de manifestantes de edad avanzada se enfrentaron a filas de policías mientras coreaban "abajo el gobierno reaccionario" y cantaban el himno comunista "La Internacional" para oponerse a los recortes de las prestaciones del seguro de enfermedad impuestos por las autoridades locales, que se encontraban con problemas de liquidez.
 
Las protestas siguen a los disturbios generalizados y a veces violentos contra el Covid Cero, que llevaron a Pekín a abandonar la política este Año Nuevo.
 
Las casas de nueva construcción en 56 de las 70 ciudades más grandes de China costaron menos en enero que en el mismo mes del año pasado, según las nuevas cifras de la agencia oficial de datos NBS del régimen comunista, publicadas el jueves, y el precio de las casas existentes cayó en todas menos en cinco.
 
La recesión inmobiliaria en China ha llevado a algunos bancos a ofrecer hipotecas a prestatarios mayores de 70 años, informa CNN citando al analista Yan Yuejin de la firma de servicios inmobiliarios E-House China Holdings.
 
"Básicamente, se trata de una herramienta política para estimular la demanda de vivienda", explica Yuejin sobre los llamados "préstamos de relevo", que transfieren la deuda a los hijos del comprador cuando éste fallece.