El oro y la plata tocan mínimos de 7 semanas en dólares, mientras los datos de empleo de EE.UU. indican que la Fed "no puede saltarse" otra subida de tipos
Jueves, 5/18/2023 15:49
El oro y la plata cayeron el jueves a mínimos de 7 semanas...
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frente a un dólar en alza, cotizando un 5% y un 10% respectivamente por debajo de los máximos de este mes, después de que los nuevos datos de empleo hicieran que los operadores de bonos y tipos de interés se apresuraran a revisar sus expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.
Las peticiones iniciales de subsidios de desempleo en EE.UU. cayeron casi un 10% la semana pasada desde el máximo de 19 meses alcanzado a principios de mayo, según los datos desestacionalizados de hoy, mientras que las peticiones continuas cayeron por debajo de 1,8 millones por primera vez desde principios de marzo, retrocediendo también desde los niveles de finales de 2021..
"Los datos...
aún no están ahí [para que] nos saltemos una reunión", dijo la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, miembro con derecho a voto del equipo de política en 2023, en un discurso en el que rechazó las expectativas de una pausa o marcha atrás en las subidas de tipos antiinflacionistas del banco central.
Los mercados bursátiles estadounidenses abrieron a la baja y el oro cayó hasta los 1960 $ por onza, mientras que los
precios de la plata cayeron por debajo de los 23,50 $ por primera vez desde el 30 de marzo y el dólar alcanzó un máximo de 8 semanas frente al resto de las principales divisas mundiales.
Esto mantuvo el precio del oro para los inversores en euros en mínimos de 2 semanas por debajo de los 1816 euros, pero
el precio del oro en el Reino Unido en libras por onza se hundió hasta las 1575 libras, su nivel más bajo desde mediados de marzo.
El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años alcanzó el 3,63% anual, el coste más alto desde mediados de marzo, y las apuestas de que la Reserva Federal volverá a subir los tipos en junio aumentaron a 2 de cada 5. El consenso del mercado prevé ahora un tipo del 4,69% anual a finales de año, según
la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME.
Muy por encima del mínimo del 4,19% establecido cuando los precios del oro en dólares alcanzaron nuevos máximos históricos hace quince días, se trata de la previsión de tipos de la Fed para finales de 2023 más alta desde el mes pasado por estas fechas.
"El
mercado tiene razón al pronosticar recortes", opina Seamus Mac Gorain, responsable de tipos globales del gigante financiero estadounidense J.P.Morgan en Londres.
"La inflación es demasiado alta y hará falta una recesión para que vuelva a bajar", lo que
permitiría a la Reserva Federal empezar a dar marcha atrás en sus subidas de tipos más pronunciadas desde principios de los años ochenta.
Pero "podría ser muy, muy difícil para la Fed recortar los tipos muy rápidamente a menos que ocurra algo terrible", afirma Andrés Sánchez Balcázar, responsable de bonos globales del grupo suizo de gestión de patrimonios Pictet, valorado en 680.000 millones de dólares, calificando de "extremo" el consenso actual del mercado de que los recortes de tipos comenzarán en septiembre.
Los precios en el mercado de bonos mantuvieron hoy la curva de rendimientos de EE.UU. profundamente invertida, con los tipos a largo plazo continuando por debajo de los costes de endeudamiento a corto plazo, lo que ha demostrado repetidamente ser una señal de recesión inminente en el pasado.
Las garantías dadas ayer tanto por el presidente de EE.UU., Biden, como por el presidente de la Cámara de Representantes, McCarthy, de que negociarán un acuerdo sobre el límite de la deuda para evitar que el gobierno federal incumpla sus obligaciones el mes que viene, han provocado entretanto la ira de los políticos demócratas ante cualquier acuerdo de recorte del gasto.
Según los analistas de Bank of America, incluso con una solución al conflicto sobre el límite de la deuda, la economía estadounidense se enfrenta al equivalente de una subida de tipos de un cuarto de punto entre julio y septiembre, ya que el Tesoro necesita reponer sus reservas de efectivo tomando prestados más de 1 billón de dólares en letras a corto plazo.
La caída de los precios del oro de esta semana ha hecho que los lingotes negociados en China, primer mercado consumidor del metal precioso, muestren hoy una prima de 7,25 dólares por onza frente a las cotizaciones de Londres, de nuevo en línea con las medias históricas y el mayor incentivo para las nuevas importaciones desde finales de abril.
Los comerciantes de oro de la India, segundo mercado de consumo, han reducido entretanto el descuento que tenían que ofrecer a los consumidores a 5 dólares por onza frente al coste y los impuestos de las nuevas importaciones de lingotes, lo que sugiere una mejora de la demanda después de que los descuentos alcanzaran los 25 dólares en el precio récord de la rupia a partir de mayo.
Las ventas de oro en torno al "auspicioso" festival hindú de Akshaya Tritiya del mes pasado fueron
menores que durante el festival de 2022 para 43 de los 100 minoristas de joyería encuestados por la revista del sector Bullion World, pero aumentaron para 37 encuestados.
"Hubo [sin embargo] un cambio significativo en la preferencia de los consumidores hacia joyas ligeras y de menor quilate", dice Bullion World, "lo que indica que los consumidores estaban buscando opciones asequibles sin comprometer el estilo."
Según Guldnews,
algunos minoristas de joyería de Dubai han reducido a la mitad sus gastos de fabricación para atraer nuevos pedidos.
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