Los ETFs de oro caen a mínimos de 3 años por el repunte de la libra esterlina y los lingotes de oro caen a la espera de los datos de inflación de EE.UU.

Los flujos de salida de los ETF de ORO, junto con los sólidos informes de actividad económica en Europa, hicieron que los precios del oro cayeran frente a un dólar fuerte y se hundieran a mínimos de 7 semanas frente a la libra esterlina el martes, ya que la cautela ante los datos de inflación de EE.UU. hizo que los costes de endeudamiento a largo plazo aumentaran en todo el mundo.

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Los mercados bursátiles mundiales retrocedieron al tiempo que caían los precios de los bonos, lo que impulsó los rendimientos de la renta fija hacia nuevos máximos para 2023 en la deuda estadounidense, alemana y británica.
 
Con el EuroStoxx 600 bajando un 0,8% desde el nuevo máximo de 12 meses de la semana pasada, el oro cotizado en euros se mantuvo con pocos cambios por encima de los 1720 euros la onza.
 
Sin embargo, el precio del lingote cayó hasta los 1830 $ en dólares y alcanzó las 1512 £ para los inversores británicos, su nivel más bajo desde el 2 de enero, ya que la libra se disparó tras los sorprendentes datos que indicaban que la política del Gobierno de Sunak de congelar los tramos impositivos y las desgravaciones dio lugar a un superávit presupuestario de 6.200 millones de libras (7.600 millones de $) el mes pasado, en lugar del déficit de 16.100 millones de libras que esperaban los analistas.
 
El miércoles se publicarán los datos sobre la inflación de los precios al consumo en Alemania e Italia, además de las actas de la reunión de la Reserva Federal estadounidense sobre la subida de tipos del 1 de febrero.
 
El jueves se publicará el PIB de EE.UU. para finales de 2022, y el viernes la inflación de enero en EE.UU. según la medida PCE preferida por la Reserva Federal.
 
"La Fed tendrá que encontrar un nuevo catalizador y eso pone el foco en el PCE básico", cita Reuters a Christopher Wong, estratega de divisas del banco de Singapur OCBC.
 
"Una impresión alcista podría hacer que el impulso [del dólar] cobrara tracción y presionara al oro".

 
Gráfico de los lingotes mundiales de ETP respaldados por oro en toneladas. Fuente: BullionVault
 
Al cierre del viernes, los ETF de oro cotizados en las bolsas norteamericanas se habían expandido sólo un 0,3% en lo que va de 2023, necesitando 5,3 toneladas adicionales de lingotes de oro de respaldo para sus acciones en emisión, según datos del Consejo Mundial del Oro de la industria minera.
 
Por el contrario, los ETC de oro europeos se han contraído un 3,0%, liquidando 47,4 toneladas y liderados por las salidas del 4,0% de los productos cotizados en Londres, después de que el precio del oro en el Reino Unido en libras por onza marcara nuevos máximos históricos el mes pasado, estimulando la recogida de beneficios entre los accionistas de ETF, así como la venta de oro de los inversores en lingotes físicos.
 
En conjunto, y con una fuerte subida de los precios del yuan en Año Nuevo, que provocó una liquidación del 7,7% en el pequeño sector de ETP de China, la cantidad total de lingotes necesarios para respaldar los ETF y ETC de oro en todo el mundo se redujo un 7,5% con respecto al año pasado por estas fechas, un 12,5% con respecto al máximo de octubre de 2020 y la menor en casi tres años.
 
"El debilitamiento del crecimiento, la relajación de las presiones inflacionistas y los máximos de los rendimientos reales deberían apoyar los precios del oro, pero después de las recientes subidas de precios, preferimos esperar a niveles mejores", afirma una perspectiva de inversión de febrero de la gestora de activos británica Schroders.
 
La confianza económica en los 19 países de la Eurozona ha vuelto a aumentar este mes, según ha informado hoy el centro de investigación ZEW, alcanzando su nivel más positivo desde febrero del año pasado.
 
Los informes preliminares de actividad de febrero de la agencia de datos S&P Global añaden que "los temores de recesión se desvanecen" en la Eurozona y "los riesgos de recesión en el Reino Unido disminuyen", aunque el sector manufacturero sigue contrayéndose en toda la región, mientras que el sector servicios se dispara en sus encuestas PMI.
 
En Asia-Pacífico, "las condiciones de la demanda [son más] mediocres en Australia y Japón", también revelan los informes de hoy, con la producción manufacturera en el gigante de la ingeniería y la tecnología de Japón cayendo al ritmo mensual más agudo desde julio de 2020 - el punto álgido de la primera ola de la Crisis Covid - mientras que los nuevos pedidos en el productor de materias primas Australia cayeron más rápido desde septiembre de 2021, "apuntalado por el deterioro tanto en el sector manufacturero como en el de servicios."
 
Las primas por los lingotes de oro desembarcados en Shanghái -la puerta oficial al mercado de consumo número 1 del oro, desde donde están prohibidas las exportaciones de lingotes- bajaron el martes a 28,50 dólares por onza respecto a las cotizaciones de Londres, la menor en 4 sesiones, pero aún más de 3 veces el incentivo típico para las nuevas importaciones en los últimos 2 años.
 
Con los precios del oro cayendo casi 100 dólares por onza este mes, mientras que los tipos de interés a largo plazo en EE.UU. han subido medio punto porcentual, el mercado no ha visto el posicionamiento de los especuladores ni de los operadores comerciales durante las últimas 4 semanas, ya que los datos de futuros y opciones de Comex del regulador estadounidense CFTC siguen retrasándose tras un "incidente cibernético" en un proveedor externo.