El oro alcanza su nivel más alto en 11 meses gracias al fuerte sentimiento inversor occidental

Las inversiones en lingotes de oro y plata alcanzan un nuevo récord...

El sentimiento inversor en oro entre las economías occidentales subió de nuevo en mayo, alcanzando su valor más alto en 11 meses en BullionVault, el mercado líder mundial, mientras el metal precioso extendía su racha de nuevos precios récord en dólares estadounidenses, escribe Adrian Ash, director de investigación.

 La toma de beneficios en las inversiones existentes en lingotes de oro retrocedió por segundo mes consecutivo. El número de nuevos usuarios que decidieron comprar metales preciosos por primera vez superó en más de un 50% la media de los 12 meses anteriores.

 Así pues, tras haber aprovechado las ganancias ofrecidas por los bancos centrales y los inversores chinos, que impulsaron los precios de los lingotes hasta nuevos máximos históricos, la recogida de beneficios en el oro en Occidente parece estar a punto de agotarse.

El interés por la compra de oro físico -custodiado en cámaras acorazadas, asegurado y listo para su venta inmediata en forma de lingotes de oro de gran tamaño y bajo coste- ha repuntado mientras el apretado calendario electoral de 2024 añade incertidumbre interna a las tensiones y conflictos mundiales.

 

En mayo de 2024, los precios de los lingotes de oro se estabilizaron en los máximos históricos alcanzados en abril en libras esterlinas y euros, situándose en 1862 libras esterlinas y 2175 euros por onza troy.

 Sin embargo, en dólares estadounidenses, el metal precioso subió un 1,7% y alcanzó los 2.352$, su tercer máximo mensual consecutivo.

 En respuesta, el número de compradores netos a lo largo del mes en BullionVault - que ahora se ocupa de un récord de 4.600 millones de dólares (3.600 millones de libras, 4.200 millones de euros, 729 millones de yenes) de oro, plata, platino y paladio, y que encuentra a 9 de cada 10 de sus 100.000 clientes en Europa Occidental y Norteamérica - cayó un 8,1% desde el máximo de 10 meses de abril.

 Por el contrario, el número de personas que decidieron vender oro se redujo en más de la mitad, un 51,5%, el menor desde agosto del año pasado. En conjunto, todo ello impulsó el Gold Investor Index -nuestra exclusiva medida de las preferencias reveladas en el mayor mercado mundial de metales preciosos físicos para inversores privados- 2,8 puntos por encima de abril, hasta 54,4 puntos.

Se trata de la lectura más alta desde junio del año pasado, 6,9 puntos por encima del mínimo histórico de 47,5 registrado en marzo por el Gold Investor Index. Cualquier lectura por encima de 50,0 indica más compradores netos que vendedores netos a lo largo del mes. En marzo de 2020, el Gold Investor Index alcanzó su nivel más alto de la década, con 65,9 puntos.

 La última vez que nuestro Investor Index del el oro fue tan alto, los precios del oro eran 430 dólares más baratos por onza (o 350 libras más baratos para los precios del oro en libras esterlinas, y 415 euros más baratos en euros).

 Así pues, aunque la racha de esta primavera de nuevos precios récord puede estar perdiendo fuelle, el atractivo único del oro como cobertura financiera y geopolítica se encuentra ahora con un resurgimiento de la inversión occidental.

 Como grupo, los inversores utilizaron BullionVault para vender sólo 134 kilogramos más de oro del que decidieron comprar como grupo en mayo, liquidando menos de la mitad de la cantidad vendida en abril y recortando sus tenencias agregadas en un 0,3%, la menor salida neta desde enero.

De este modo, la cantidad total de oro depositada en Londres, Nueva York, Singapur, Toronto o (la más popular) Zúrich se redujo a 45,1 toneladas, la cifra más baja desde septiembre de 2020. Sin embargo, estas tenencias almacenadas y aseguradas de forma segura establecieron un nuevo récord mensual en dólares y yenes japoneses por valor de 3.400 millones de dólares y 534.000 millones de yenes, y se mantuvieron casi sin cambios cerca de los récords de abril en libras esterlinas y euros, con 2.600 millones de libras y 3.100 millones de euros.

 El número de nuevos inversores en metales preciosos descendió en mayo un 17,3%, desde el máximo de 13 meses alcanzado en abril. Sin embargo, fue un 51,3% superior a la media de los últimos 12 meses, gracias al fuerte aumento del número de nuevos usuarios de BullionVault residentes en EE.UU., Francia y España.

Como puede ver, el Índice del Inversor en Plata también repuntó en mayo desde el nuevo mínimo histórico de marzo.

Pero a diferencia de nuestro índice del  oro, continuó señalando más vendedores que compradores a lo largo del mes con una lectura de 48,0 - sólo 0,7 puntos por encima de abril y 3,0 puntos por encima del mes anterior - mientras que el metal precioso de mayor utilidad industrial estableció su precio medio mensual más alto en más de 11 años en términos de dólares estadounidenses en 29,40 $ por onza troy y se acercó a máximos de 13 años en libras esterlinas y euros en 23,28 £ y 27,20 €.

Al igual que en el caso del oro, la venta de plata por parte de los usuarios de BullionVault superó a la demanda por el menor margen desde enero, aunque con una salida adicional del 1,1% de casi 13 toneladas. Y mientras que las tenencias totales de plata cayeron a un mínimo de 40 meses por debajo de las 1.155 toneladas, el valor subió a un nuevo récord, superando los 1.100 millones de dólares, 900 millones de libras, 1.000 millones de euros y 181.000 millones de yenes por primera vez.

La última vez que el precio de la plata fue tan alto en dólares estadounidenses como lo fue este mes de mayo, en febrero de 2013 - en vísperas del desplome de los precios del oro y la plata tras la crisis financiera, sus caídas más pronunciadas desde principios de la década de 1980 - el Índice de Inversores de BullionVault para el metal precioso de mayor utilidad industrial fue de 58,1, más de 10 puntos por encima de la lectura del mes pasado.

Pero lejos de ser una huida hacia delante, la venta de oro y plata por parte de los inversores occidentales en el primer semestre de 2024 ha sido una señal de recogida de beneficios y reequilibrio. Además, el cambio de tendencia de esta primavera en la inversión en metales preciosos parte de una base muy baja.

Podría dar un gran impulso a las nuevas subidas de precios a medida que se desarrollen la geopolítica y las incertidumbres de este año, ayudando a reforzar el suelo bajo los precios del mercado de lingotes a medida que llegue finalmente el tan retrasado inicio de los recortes de los tipos de interés de los bancos centrales occidentales sobre el efectivo.