Precios del oro y la plata: Resumen de la semana

"Creo que el oro sorprenderá este año... de una manera u otra", dijo el miércoles Adrian Ash, analista jefe de BullionVault en una entrevista para BBC radio "El mercado espera un 2014 muy aburrido y creo que va a haber sorpresas".

Tras la decepción de la semana pasada (el oro terminó en negativo, rompiendo la racha de cuatro semanas consecutivas cerrando al alza), el metal volvió a cotizar en torno a los 1.260 $/oz casi borrando las pérdidas acumuladas la semana anterior. El metal amarillo protagonizó este miércoles la mayor subida en lo que llevamos de año justo después de que ADP publicara su informe mensual de empleo privado, en el que se ponía de manifiesto que se había creado menos empleo del esperado (175.000 puestos contra los 180.000 esperados). El oro fue impulsado hacia los 1.274 $/oz mientras el dólar se debilitaba. Pero la subida del 1,2% en tan solo cinco minutos duró poco ya que la corrección llegó rápido devolviendo al oro a su nivel "pre ADP". Contra el euro, el oro tocó un nuevo máximo desde el 20 de noviembre en los 940,29 €/oz antes de volver a caer y reaccionó a la baja cuando los mercados digirieron la decisión del BCE de mantener los tipos en el 0,25% y analizaron el discurso de Draghi.

La plata por su parte ha ganado un dólar en la semana y ha cotizado la mayor parte del tiempo por encima de los 20 $/oz, empujando la ratio oro/plata, que mide la fortaleza relativa de ambos metales, a un mínimo de dos semanas por debajo de los 62,5. Sin embargo analistas opinan que sigue afrontando una dura resistencia. El repunte de la plata tras el informe ADP fue del 3,0%.

Pero también ha sido semana de "non farm payrolls", es decir, de nóminas no agrícolas. Un dato con el que los traders descubren si Estados Unidos ha añadido más o menos empleos de los previstos por los economistas. En el caso de hoy, los datos se han quedado en los 113.000 empleos contra los 185.000 esperados. El gráfico de precios del oro no ha variado enormemente tras la noticia y el dólar se ha mantenido estable. Al final, mucho ruido y pocas nueces.

El viernes por la tarde se estableció un fixing del oro de 1.259,25 $/oz (+0,66%).

El Fixing de la plata situó al metal a las 12am del viernes  en los 19,87 $/oz (+2,9%).

Esta semana BullionVault ha publicado su indicador de sentimiento mensual, el Gold Investor Index, con la lectura más baja en 18 meses de 51,9 (desde los 52,9 de diciembre). A pesar de que sigue habiendo más compradores que vendedores de oro en el mercado de oro online formado por más de 51.000 usuarios, podría decirse que estos están siendo más cautos, después de la gran caída de 2013. Mientras que en anteriores meses los clientes aprovechaban para comprar en las caídas, se puede observar que las compras han sido menos numerosas cuando el oro ha subido en enero por primera vez en cinco meses.

En el mercado de futuros, datos de la Commodity Futures Trading Commission muestran que los especuladores como grupo recortaron sus apuestas bajistas sobre el oro y subieron las alcistas en la semana que terminó el pasado martes. De hecho el peso de sus apuestas alcistas como grupo ascendió a máximos de tres meses. Y en general, las llamadas posiciones largas netas (alcistas menos bajistas) subieron un 25%, también tocando un máximo semanal de tres meses.

"Los grandes flujos de dinero tienden a mover los precios del oro al alza o a la baja y también suelen marcar puntos de inflexión", comenta Adrian Ash. Las posiciones netas largas más grandes, equivalentes a más de 1.000 toneladas de oro en peso, se registraron en agosto de 2011, justo cuando el oro rondaba su máximo de 1.900 $/oz. Las netas largas más pequeñas de los últimos 15 años se contabilizaron a principios de julio de 2013 y fueron de apenas 90 toneladas de oro. la mitad del nivel de la semana pasada, en gran parte debido a las apuestas bajistas valoradas en 420 toneladas.