El bajo volumen de trading podría tener como resultado una semana con ganancias para el oro y la plata. Sería la primera de unas cuantas en las que los metales preciosos terminan en positivo.

Y es qye se ha tratado de una semana "especial", con día festivo en Estados Unidos. El día de Acción de Gracias (Thanksgiving Day) ha reducido la actividad en los mercados financieros que se han caracterizado por su estrechez.

La poca acción que hubo tuvo lugar a principio de semana, cuando los precios del oro y la plata cayeron a mínimos de cuatro meses contra el dólar, volviéndose a quedarse a las puertas del mínimo en tres años alcanzado el pasado junio.

"Un 3% de inflación no es lo suficientemente salvaje como para desviar nuevos ahorros a los metales preciosos", comenta Adrian Ash, analista jefe de BullionVault. "Las bolsas están ahora absorbiendo todo el dinero y dando rentabilidades fuertes".

Muchos dicen que se trata de una nueva burbuja. Pero poco importa que lo sea. La tendencia es la tendencia y podría decirse que en la pasarela de finanzas, el oro está demodé.

De los primeros en darse cuenta de esto: los inversores de ETFs. Entre 2005 y finales de 2012, los los grandes trusts estadounidneses (GLD y IAU) han estado añadiendo una media de 185 toneladas de oro al año. Pero este año, se han deshecho ya de 550 toneladas. Es una caída de más de un tercio desde el máximo de diciembre de 2012.

También los grandes especuladores del Comex que entre 2008 y 2013 apostaban de forma constante que el prcio del oro subiría. Como grupo, sus apuestas alcistas (bullish) igualaban las 600 toneladas de oro y las posiciones cortas, alrededor de 96 toneladas en esos cinco años. Pero en lo que llevamos de 2013, esas posiciones cortas se han inflado hasta las 246 toneladas, mientras que las posiciones alcistas han sido recortadas a las 292 toneladas de media.

Sin embargo, las importaciones netas de China vía Hong Kong en lo que va de año alcanzan las 956 toneladas (más del doble que en 2012), al saberse que en octubre alcanzaron las 129,9 toneladas. Analistas predicen que aprovechando los precios más bajos y con el objetivo de adelantarse al Año Nuevo Lunar, llegarán a las 1.050 toneladas. La demanda física de Asia, sigue muy fuerte.

El viernes por la tarde se estableció un fixing de 1.253 dólares la onza (+0,54%).

El Fixing de la plata ha situado al metal a las 12am en los 19.93 dólares la onza (mismo fixing que la semana pasada).

Centrándonos en noviembre, el oro ha caído casi un 6% contra el dólar en el que ha sido el peor mes para el metal amarillo desde 1978.

Se prevé que la semana que viene la acción vuelva a los mercados que estarán atentos a los nuevos datos de empleo no agrícola que se publicarán el viernes.