El precio del oro repunta tras los datos de empleo en EE.UU. mientras la subida de tipos afecta a los prestamistas, las quiebras y la vivienda

El precio del oro subió tras los datos mixtos de empleo de EE.UU. del viernes, añadiendo 10 dólares  en esta semana al valor del metal precioso  y subiendo un 1,0% desde la caída de ayer tras una estimación mucho más fuerte de la fortaleza del mercado laboral de EE.UU..

El precio del oro subió hoy un 0,5% desde el mínimo de 16 semanas alcanzado el viernes pasado, de 1912 $ por onza troy, y también ganó un 0,5% en euros, hasta los 1760 €, después de que la Oficina de Estadísticas Laborales informara de que la mayor economía del mundo añadió 209.000 empleos no agrícolas el mes pasado, un 7% por debajo de las previsiones del consenso, pero manteniendo la tasa de desempleo en el 3,6% y el crecimiento medio de los salarios en el 4,4% anual.

La estimación de ayer del servicio de nóminas del sector privado ADP sobre el crecimiento neto del empleo en EE.UU. en junio superó las expectativas de los analistas, duplicando las previsiones y provocando un desplome de 25 dólares en el precio del oro.

Pero las cifras del Gobierno también indicaron el jueves que las ofertas de empleo en EE.UU. se habían reducido en casi medio millón en mayo, retrocediendo hacia el mínimo de 2 años de marzo, mientras que las nuevas solicitudes de subsidios de desempleo repuntaron la semana pasada hacia los máximos de 20 meses de mediados de junio.

Hasta que el mercado laboral estadounidense no se resquebraje ante las subidas de la Reserva Federal", afirma el estratega Nicky Shiels, del grupo suizo de refinería y financiación de lingotes MKS Pamp, en su informe de mediados de año, "los datos más débiles de EE.UU. no bastan para generar convicción en torno a una pausa de la Reserva Federal y, por tanto, para impulsar al alza el oro".

"Es probable que sea un largo verano [para los operadores de lingotes], ya que el mercado espera nuevos titulares [o] que se materialice un nuevo catalizador... [pero] se espera que los precios del oro alcancen un nuevo máximo histórico en el segundo semestre de 2023 y superen los 2100 $ [gracias a] suelos más altos" de la demanda de los consumidores y los bancos centrales.

Según una nota de Rhona O'Connell, especialista en el mercado de lingotes de StoneX, las actas de la reunión de política monetaria de junio de la Reserva Federal muestran que algunos de sus miembros expresaron su preocupación por la ralentización del crecimiento económico.

Pero "la conclusión [de los miembros cuando votaron a favor de volver a subir los tipos en junio] fue que el mercado laboral seguía muy ajustado".

Además, "tras el techo de deuda, la probabilidad de más emisiones del Tesoro podría presionar aún más al alza los tipos del mercado monetario", dice O'Connell, "lo que supone un nuevo viento en contra para el oro".

Washington necesita ahora pedir prestado más de 1 billón de dólares en letras del Tesoro a corto plazo para finales de diciembre, según el análisis del gigante financiero estadounidense J.P.Morgan, lo que amplía el total ya adeudado a los prestamistas del sector privado en más de un 25%.

En una subasta de gilts públicos a 2 años celebrada esta semana en el Reino Unido, los prestamistas pedían un rendimiento anual de casi el 5,6%, el coste de endeudamiento más alto desde 2007 -en vísperas de la quiebra de Northern Rock y la posterior crisis financiera mundial- para la sexta economía nacional más grande del mundo.

J.P.Morgan ha afirmado esta semana que el Banco de Inglaterra podría tener que elevar los costes de los préstamos a un día hasta el 7% anual, y un agente hipotecario afirma que el mercado inmobiliario británico "se hundiría por completo" ante unos tipos tan elevados.

Los precios de la vivienda en el Reino Unido están cayendo a un ritmo más rápido desde 2011, el punto álgido del mercado alcista de los precios del oro durante la crisis financiera mundial, según las cifras publicadas hoy por el prestamista hipotecario Halifax.

El precio medio de las casas nuevas vendidas en EE.UU. repuntó en mayo, según datos de la Oficina del Censo de la semana pasada, pero en términos interanuales cayó un 7,6%, cerca de la peor caída desde la crisis financiera global espoleada por el crash inmobiliario de las hipotecas subprime en EE.UU.

El precio del oro británico en libras por onza ha sumado hoy 3 libras desde la subasta de referencia PM del jueves en Londres a 1500 libras por onza troy, un nuevo mínimo para 2023 hasta la fecha.

Según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME, el consenso del mercado sobre dónde situará la Reserva Federal su tipo de interés clave en EE.UU. a finales de 2023 ha aumentado desde los datos ADP de ayer, hasta el máximo de 16 semanas del jueves pasado del 5,46%.

Ese día, el precio del oro en dólares tocó los 1900 dólares, también su nivel más extremo desde el comienzo de la minicrisis de esta primavera en las acciones de los bancos regionales estadounidenses.

A finales de marzo, y en medio de la quiebra de Silicon Valley Bank y otros 2 prestamistas regionales de EE.UU., "el mercado suponía que la Fed acababa de llevar a cabo su última subida de tipos y esperaba que el [tipo de interés] de los fondos federales se situara en torno al 4% a finales de 2023", dice una nota de los analistas del banco de inversión francés Natixis.

"Tres meses después, el mercado está poniendo en precio [otra] subida de 25 puntos básicos hasta un [techo] del 5,50% en la reunión de julio [y] la publicación de las actas del FOMC esta semana, más la resistencia de la economía estadounidense, sugieren que la Fed podría ir [aún] más lejos."

Cuando la Reserva Federal empezó a subir los tipos de interés para luchar contra la inflación", dice un artículo del Wall Street Journal, "la opinión generalizada era que sería una bendición para los bancos de la calle principal".

"En lugar de ello, está ocurriendo lo contrario... [ya que] clientes antaño leales retiran su dinero de cuentas corrientes que no pagan intereses. [Los bancos [más pequeños] están pagando tipos mucho más altos por los depósitos que retienen, lo que eclipsa el beneficio de cobrar más por los préstamos."

Las quiebras corporativas han saltado con los tipos de interés en lo que va de 2023, con la primera mitad del año viendo la mayor cantidad de nuevas presentaciones desde 2010 según los analistas de S & P Global, con el ritmo semanal de crecimiento de las presentaciones a lo largo de junio casi igualando lo peor de la crisis Covid 2020 según el análisis de Torsten Slok en medio billón de dólares gestores de activos Apollo.

Mientras tanto, la plata ha subido hoy con el oro, revirtiendo dos tercios de la caída de 70 centavos del jueves para volver a cotizar a 23,00 dólares por onza troy, sin apenas cambios desde el viernes pasado, al cierre de la semana en Londres.