Es hora de que el FMI e Italia vendan oro para reducir la deuda

Los metales preciosos volvieron a subir frente a todas las principales divisas el miércoles. 

Con el oro superando los $4100 a pesar del regreso de los llamados a ventas de oro por parte de los grandes tenedores, el FMI y el Banco de Italia.

"Las reservas de oro gestionadas y mantenidas por el Banco de Italia pertenecen al Estado, en nombre del pueblo italiano", dice una enmienda a la propuesta de Ley Presupuestaria 2026 de Italia firmada por Lucio Malan, líder en el Senado de Roma del partido Hermanos de Italia de la primera ministra Giorgia Meloni.

Los llamados políticos para usar el oro del Banco de Italia para reducir los déficits fiscales o la deuda de Roma incluyen una propuesta de 2004 del entonces ministro de Economía Giulio Tremonti, un intento en 2007 del gobierno de coalición de Romano Prodi, un intento en 2014 durante el breve mandato del primer ministro Enrico Letta, otro de la coalición de izquierda-derecha de la Liga y el Movimiento 5 Estrellas en 2018, y – más notablemente – una ley que apuntaba a gravar las ganancias no realizadas del oro introducida en 2009 por Tremonti durante el tiempo de Silvio Berlusconi como primer ministro.

Ese ataque a la "independencia institucional y financiera" del Banca d'Italia fue reprendido por el Banco Central Europeo.

Meloni en 2014 llamó al oro "la única garantía y riqueza relativa que queda a los italianos", pero las tenencias del Banco de 2.451 toneladas – la tercera mayor tenencia de oro de un banco central nacional en datos oficiales, detrás de EE.UU. y Alemania, y la única gran tenencia europea que no se ha reducido hasta ahora en el siglo XXI – siguen siendo propiedad del banco central, no disponibles para financiar las arcas públicas.

"África está lidiando con una crisis de deuda sin precedentes", dice un informe para el grupo de naciones del G20, que se reúne esta semana en Johannesburgo.

Encargado por la nación presidenta del G20 en 2025, Sudáfrica, y liderado por su exministro de Finanzas Trevor Manuel, el informe dice: "Más de la mitad de los 1.300 millones de personas de África viven en países que gastan más en pagos de intereses que en temas sociales como salud, educación e infraestructura".

"La propuesta se centraría en el refinanciamiento en lugar de la reestructuración de las obligaciones de deuda... El financiamiento podría involucrar el uso de DEGs o la venta de oro del FMI, si es apoyado por los accionistas del G20."

El FMI en 2009-2010 vendió 403 toneladas de oro, la mitad al Banco de la Reserva de India en una venta directa y el resto en transacciones de mercado.

El fondo con sede en Washington luego dio un tercio de las ganancias de esas ventas a los países miembros del FMI, con el entendimiento de que el 90% del dinero se pondría en el Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza.

Con los precios del oro repuntando un 3,3% hoy desde el mínimo de una semana del lunes por debajo de $4000 por onza troy, la plata se elevó por encima de $52 por onza troy por primera vez desde el viernes.

Eso dejó al "refugio seguro" oro un 5,7% por debajo del máximo histórico de mediados de octubre en términos de dólar estadounidense, con los precios de la plata solo un 3,9% por debajo de la prueba de la semana pasada del nuevo pico histórico mensual.

Los mercados bursátiles occidentales repuntaron meantime, rompiendo una racha de 5 días de pérdidas en el índice MSCI Mundial.

Impulsada por una caída en los hiperscalers que invierten fuertemente en lo que muchos creen es una burbuja de IA, esta fue la racha más larga de caída de acciones en las economías ricas desde abril de 2024, cuando una advertencia de Washington de que Irán planeaba un ataque 'inminente' por parte de Israel coincidió con una serie de nuevos récords históricos en los precios del oro, impulsados por la demanda de oro de inversión privada china.

La llamada criptomoneda Bitcoin también repuntó el miércoles después de caer a nuevos mínimos para 2025 por debajo de $90,000.

Entre las economías más ricas del mundo, Italia tiene la peor relación deuda nacional/PIB fuera de la relación del 237% de Japón, situándose en 135% según las cifras del año pasado, seguida por EE.UU. al 124% y luego Francia al 113%.