El aumento en la demanda de platino para inversión ha resultado en el alza “notable” en los precios del metal blanco durante el mes de abril, que a su vez coincidió con una drástica disminución en los precios del paladio tras haber doblado su valor en un período de siete meses.

“El platino ha tenido un excelente mes,” expresa en su último análisis semanal el estratega Jonathan Butler del conglomerado japonés Mitsubishi. Butler también señala que “un importante indicador del precio del platino” en 2019 han sido los movimientos en los productos ofrecidos por ETFs y ETPs con respaldo en metal físico.

Según el análisis de Butler, los principales períodos de crecimiento de los ETF de platino durante el 2019 se experimentaros entre dos o tres semanas antes de que se registraran importantes aumentos en el precio del metal. Así, las participaciones totales del sector “han aumentado hasta alcanzar el equivalente al 10% del suministro anual global extraído” desde enero, añade Butler.

 

 

Mientras que el oro y la plata han registrado mínimos de cuatro meses recientemente, el precio del platino ha mantenido su fuerza y ha cotizado por encima de los 880 $ por onza, apenas un 3% por debajo de los máximos de 11 meses que se registraron en abril.

El paladio también se mantuvo firme a comparación del oro y la plata, y actualmente cotiza a 1400 $ por onza, aunque durante este mes experimentó una caída del 18% por debajo de los máximos históricos del pasado marzo.

"El precio del paladio podría haber alcanzado su punto máximo en relación con el platino," expone una nota de los especialistas alemanes de Heraeus, y apuntan a una caída en la relación entre el precio de las acciones de EE.UU. y el PBI del país norteamericano.

“La relación entre las acciones y el PBI de Estados Unidos alcanzó su punto máximo en el tercer cuatrimestre de 2018, por encima de máximo del cuarto cuatrimestre de 1999,” que antecedió al último pico del precio del paladio por encima del platino, explica Heraeus.

“Si las acciones estadounidenses cayeran nuevamente, esto podría confirmar que la relación paladio-platino ha alcanzado su máximo.”

Los contratos de futuros y opciones de Nymex negociados en la bolsa de derivados de CME "han visto un aumento similar de interés especulativo" en los ETFs de platino, agrega Butler, y mientras estas apuestas "generalmente representan inversores a plazo mucho más corto… [ellos] tienen el poder de mover los mercados en el corto plazo."

Por primera vez desde noviembre de 2016, las apuestas especulativas netas en los contratos de platino de Nymex superan el optimismo del paladio, según los datos recopilados por el regulador estadounidense de mercados de futuros y opciones, CFTC.

Durante el mes pasado, el paladio experimentó una caída del 17,8% en tres semanas, eliminando casi 300 $ de su máximo histórico de 1612 $ por onza después de casi duplicarse en 7 meses.

"Los inversores que consideraron el platino como sobrevendido en una base relativa y absoluta, habrán tenido en cuenta el potencial de interrupción laboral que emana de [la nación productora número 1] Sudáfrica en medio de amenazas de huelgas", expone Butler.

“Además, las legislaciones más estrictas a nivel mundial sobre las emisiones de los vehículos son un buen pronóstico para la demanda de platino.”

Dos tercios de la demanda anual de platino corresponden a los auto-catalizadores, que se utilizan para reducir las emisiones nocivas que se originan en los motores diésel. Este valor equivale a menos de la mitad de la cantidad de paladio que se utiliza en auto-catalizadores de motores a gasolina.

“El consumo de platino en la industria automotriz alcanzó un mínimo de cinco años en 2018,” dice el último Informe de Mercado de los especialistas en tecnología Johnson Matthey (LON: JMAT), pero esa cifra "debería estabilizarse o incluso aumentar en los próximos años [como] uso de platino en el mercado de diesel de servicio liviano, se espera que se aplanará en los próximos dos a tres años [y] se pronostica que la demanda de servicio pesado aumentará considerablemente durante el mismo período ".