El oro pierde un 0,7% con los nuevos récords del yuan, el euro y el Reino Unido, mientras que las rentabilidades suben con el dólar

El ORO cayó el lunes después de alcanzar nuevos precios récord tanto en euros como en libras esterlinas, mientras que el dólar subió a máximos de 26 meses y la rentabilidad de la deuda pública estadounidense subió a máximos desde finales de 2023 para la deuda del Tesoro a 10 años, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

 
Las acciones mundiales del índice MSCI All Countries Weighted cayeron a su nivel más bajo desde septiembre, ampliando la venta masiva del viernes de las empresas tecnológicas estadounidenses.
 
Los lingotes del principal consumidor de oro, China, alcanzaron un nuevo máximo histórico en yuanes chinos, con una cotización cercana a los 637 yenes por gramo en la subasta de referencia de Shanghái, mientras que los costes de los préstamos a 30 años de Pekín se mantuvieron cerca del mínimo histórico de Año Nuevo del 1,80% anual en el mercado de bonos.
 
El oro para los inversores de la zona euro marcó un nuevo máximo histórico de 2637 euros por onza troy, mientras que los precios del oro en libras esterlinas alcanzaron un récord de 2218 libras por onza antes de retroceder también un 0,7% y caer por debajo de las 2200 libras.
 
Los nuevos máximos históricos de hoy se produjeron mientras las divisas euro y libra caían a sus niveles más bajos frente al dólar desde octubre de 2022 y febrero de 2023, respectivamente.
 
A media tarde en Londres, el oro al contado en dólares caía un 0,6% desde el final del viernes a 2671 $ la onza, tras ganar un 1,5% la semana pasada y sumar casi un 3,0% desde finales de 2024.
 
Todavía a un 4,2% del máximo histórico del oro en dólares de Halloween, la subida del lingote se ha producido a pesar de que el índice del dólar DXY de la divisa estadounidense -una medida de su valor frente a otras divisas occidentales- ha vuelto a subir, sumando un 0,4% el lunes para superar los 110 por primera vez desde octubre de 2022.
 
«El oro sigue subiendo, incluso con el colapso en el mercado del Tesoro», dice el estratega Otavia Costa en el fondo de cobertura Crescat, de 250 millones de dólares en Denver, Colorado.
 

 
Los rendimientos de los bonos suben cuando los precios de los bonos caen, y los precios de la deuda del Tesoro de EE.UU. se vieron fuertemente afectados el viernes después de que los datos del mercado laboral de EE.UU. de diciembre fueran mejores de lo esperado.
 
La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años -tipo de referencia para los préstamos públicos y comerciales- subió otros 4 puntos básicos el lunes, hasta el 4,80%, marcando un máximo de 15 meses y un aumento de 22 puntos básicos en lo que va de año.
 
La última vez que el rendimiento de referencia alcanzó este nivel, en octubre de 2023, el lingote de oro cotizaba a 1996 dólares la onza, un 34,5% por debajo del precio del lunes.
 
«La dinámica histórica entre los rendimientos de los bonos y el oro sigue siendo aberrante», afirma el grupo alemán de refino Heraeus en una nota semanal.
 
Históricamente, los precios del oro mostraban una correlación negativa con los rendimientos de los bonos, subiendo cuando bajaban los tipos de interés. Sin embargo, esta relación se ha debilitado a medida que los mercados se preparan para que el presidente electo Donald Trump asuma el cargo e implemente sus políticas económicas.
 
«Los inversores parecen estar preparándose para una incertidumbre renovada a medida que Trump asuma el cargo e implemente sus políticas económicas», afirma Daniel Hynes, estratega sénior de materias primas del banco australiano ANZ.
 
«Hemos entrado en una nueva era en la que el oro destaca como el último activo defensivo y cobertura contra la inflación», dice Costa en Crescat.
 
Mañana se publicará el último índice de precios a la producción de EE.UU., al que seguirá el índice de precios al consumo el miércoles. Los analistas prevén una subida anual del 3,4% y del 2,8%, respectivamente.
 
El lunes, los precios de la plata siguieron y ampliaron el retroceso del oro, cayendo un 2,2% frente al dólar, hasta los 29,72 $ por onza, y borrando cuatro quintas partes de las ganancias de la semana pasada, situándose cerca de máximos de un mes.
 
El petróleo, sin embargo, repuntó el lunes hasta máximos de 5 meses, ya que las nuevas sanciones de EE.UU. contra Rusia aumentaron la preocupación por la oferta, lo que supone una nueva amenaza para la inflación.
 
Las expectativas del mercado de que la Reserva Federal de EE.UU. no recorte los tipos de interés a un día en 2025 han aumentado a 1 de cada 3, frente a menos de 1 de cada 10 hace apenas un mes, según la herramienta FedWatch de CME Group.