La fuerte inversión china en oro tras los datos mixtos a 2.400$,el precio desafía a la Reserva Federal de EE.UU.

Con las apuestas sobre los tipos de interés de la Fed en los mercados de inversión viendo ahora la posibilidad de que el banco central de EE.UU. pueda realmente aumentar el coste de los préstamos el próximo mes ante el aumento de la inflación, los precios del oro en Londres subieron a 2389 $ por onza troy alrededor de la subasta de lingotes de la City a las 3 de la tarde, apenas 10 $ por debajo del nuevo máximo histórico del viernes de 2401 $, el 15º nuevo máximo histórico del precio del oro en 31 días de negociación desde principios de marzo.

 

En China, el precio del oro se fijó el miércoles por la tarde en 565 yenes por gramo en la Bolsa de Oro de Shanghai, lo que equivale a 2.430 dólares por onza troy y un 0,4% por debajo del nuevo máximo de referencia de la SGE del viernes pasado en yuanes, el decimoséptimo nuevo récord en 32 sesiones desde principios del mes pasado. 

 

 

La analista del mercado de lingotes Rhona O'Connell, de la correduría StoneX, señala que esta semana "China ha obtenido cifras económicas mixtas".

 

"Buen PIB en el 1T, pero las ventas inmobiliarias en lo que va de año son horribles [y] la inversión pobre".

 

La agencia oficial de datos estatales de China declaró ayer que la segunda mayor economía del mundo se expandió un 5,3% anual entre enero y marzo, superando las previsiones de los analistas de un crecimiento del 5,0%, a pesar de que el mes pasado la producción industrial y las ventas minoristas fueron más débiles de lo esperado.

 

La inversión en promoción inmobiliaria cayó casi una décima desde el primer trimestre de 2023, y la captación de capital en los mercados de renta variable chinos se hundió hasta alcanzar el nivel más bajo en más de dos décadas, según datos de los analistas Dealogic citados por el Financial Times.

 

Por el contrario, "la demanda de inversión en oro es fuerte", decía una nota de la Asociación China del Oro, afiliada al Estado, el mes pasado, con un aumento de la inversión y el comercio de oro en China a medida que subían los precios.

 

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"Ante el debilitamiento de activos nacionales como la renta variable y el sector inmobiliario", señaló la CGA, "el impresionante comportamiento del precio del oro en renminbi ha atraído a los inversores [chinos] en busca de activos refugio, lo que ha provocado una demanda continuada de lingotes y monedas de oro."

 

El índice bursátil chino CSI 300 subió hoy un 1,5%, recortando su pérdida de un mes al 1,0%, pero manteniéndose por debajo de la mitad de su valor máximo de febrero de 2021.

 

Los mercados bursátiles mundiales también se estabilizaron el miércoles, tras tres sesiones consecutivas de caídas, lo que sitúa al índice MSCI World un 4% por debajo del máximo histórico alcanzado a finales de marzo.

 

Sin embargo, aunque los precios de la deuda pública estadounidense y de otros países occidentales también subieron -lo que redujo los costes de los préstamos a largo plazo desde los máximos de 5 meses alcanzados ayer-, en las apuestas sobre la reunión de la Reserva Federal del mes que viene se evaporaron por completo las expectativas de un recorte de los tipos, y el 1,6% de las apuestas apostaban por una subida por primera vez en lo que va de 2024.

 

El año comenzó con la expectativa casi unánime de una bajada de tipos en marzo, desde el 5,33% anual actual, el nivel más alto en dos décadas. Pero las apuestas de consenso ahora sitúan ese primer recorte de tipos no antes de septiembre, con una previsión de tipos a final de año del 4,97% según la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME, casi 2 recortes menos de lo previsto por el propio banco central estadounidense en sus últimas proyecciones "dot plot".

 

Tras la sorprendente fortaleza de la inflación del IPC estadounidense la semana pasada y los datos de ventas minoristas de EE.UU. de esta semana, más fuertes de lo esperado, "si persiste una mayor inflación, podemos mantener el actual nivel de restricción durante el tiempo que sea necesario", dijo ayer el presidente de la Fed, Jerome Powell.

 

"Mi perspectiva de referencia", añadió el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, en unas declaraciones separadas pero aún más 'hawkish', "sigue siendo que la inflación seguirá disminuyendo con el tipo de interés oficial mantenido en su nivel actual."