El precio del oro vuelve a caer, las primas de la SGE bajan y las especificaciones de Comex se ajustan a la espera de la Fed

 La menor demanda de oro en el mercado de consumo número 1, China, hizo que los precios en Londres bajaran el lunes tras registrar la mayor caída semanal de 2024...

 ...ya que los mercados de oro de Shanghái aumentaron los requisitos de margen y los especuladores de Comex mantuvieron sus posiciones de futuros y opciones sin cambios antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de esta semana, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

Los precios al contado del oro cayeron un 1,5% la semana pasada en el mercado de lingotes londinense y hoy cayeron un 0,3% hasta los 2330 $ por onza, pero se mantuvieron por encima de los mínimos de 3 semanas del martes pasado por debajo de los 2300 $, que supusieron la mayor caída del oro en un día desde mayo de 2022.
 
Si nos fijamos en la negociación especulativa en los contratos de futuros y opciones de oro Comex, "la corrección del oro de casi el 3% en la semana hasta el 23 de abril desencadenó una pequeña cantidad de compras netas", dice Ole Hansen, estratega de materias primas de la plataforma de derivados Saxo Bank.
 
Pero la mayor parte de las posiciones alcistas que ahora mantienen los hedge funds y otros operadores de dinero gestionado se compraron por primera vez a principios de marzo por debajo de 2200 $, señala.
 
"En otras palabras, se necesita una corrección mucho más profunda para desencadenar un lavado de posiciones largas".
 

 
Sin tener en cuenta las apuestas bajistas, la posición neta alcista de los operadores de dinero gestionado creció un 92,6% a principios de marzo, según los datos de los reguladores estadounidenses CFTC, lo que supone el mayor crecimiento semanal en las apuestas de oro Comex en casi 5 años, ya que el precio del metal amarillo subió casi un 5% hasta los 213 $.
 
Los últimos datos muestran ahora que los especuladores apalancados en futuros y opciones de oro Comex mantuvieron sus apuestas alcistas netas casi sin cambios en la semana que terminó el martes pasado, manteniéndolas un 1,2% por debajo del máximo de principios de abril en el nivel más alto desde julio de 2020 - víspera del máximo de la primera ola de la Crisis Covid del oro de 2075 dólares por onza troy.
 
Junto con el aumento del mes pasado de la especulación en Comex, "el 'misterioso repunte' del oro estuvo respaldado por inversores privados chinos", afirma Bruce Ikemizu, director jefe de la Asociación Japonesa del Mercado de Lingotes, señalando la prima en la Bolsa de Oro de Shanghái (SGE).
 
Pero aunque los precios del oro en la SGE siguieron cotizando hoy por encima de los de Londres -ofreciendo 3 veces la media histórica de 8 $ por onza como incentivo a las nuevas importaciones de lingotes-, la prima cayó aún más desde la media de 27 $ de la semana pasada y se situó muy por debajo del nivel de 48 $ de la semana anterior.
 
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Los volúmenes negociados en la SGE cayeron un 25% la semana pasada y la negociación de derivados del oro en la Bolsa de Futuros de Shanghai se redujo casi a la mitad después de que ambas bolsas aumentaran los requisitos de margen en medio de las advertencias de los medios de comunicación estatales chinos en contra de perseguir el rally del oro.
 
"Ahora que el precio del oro ha bajado 100 dólares, el ajuste parece haber terminado", afirma Ikemizu.
 
El lingote al por mayor en el mercado al contado para los inversores del Reino Unido y del euro bajó el lunes un 0,5%, hasta 1862 libras, y un 0,3%, hasta 2178 euros, respectivamente, y el oro cotizado en yenes japoneses cayó hoy hasta un 2,5% desde el cierre del viernes, hasta 11.611 yenes por gramo, ya que la divisa repuntó repentinamente desde mínimos de tres décadas frente al dólar estadounidense.
 
El metal amarillo para los inversores japoneses ha subido casi un 25% en lo que va de año, ya que el Banco de Japón sólo ha subido los tipos de interés hasta cero a pesar del aumento de la inflación, una tendencia que, según nuevos datos de la semana pasada, ha terminado abruptamente para los hogares de Tokio, donde el coste de la vida sólo ha subido un 1,8% anual en abril, frente al 2,6% de marzo y muy por debajo de los máximos de cuatro décadas de finales de 2023, por encima del 3%.
 
La decisión política de la Reserva Federal de EE.UU. de este miércoles dejará el tipo de interés de los fondos federales sin cambios en máximos de dos décadas por encima del 5,25%, según el consenso del mercado.
 
La Fed terminará 2024 con un tipo de interés clave del 5,04%, según el posicionamiento del mercado recogido por la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME, lo que indica sólo un recorte de un cuarto de punto porcentual para el año, una drástica revisión respecto a los 6 recortes de tipos previstos a principios de año.
 
El precio de la plata, que obtiene casi el 60% de su demanda anual de usos industriales, se estabilizó hoy al cierre del viernes en 27,21 $ la onza, tras experimentar un descenso del 2,2% la semana pasada.