El ratio oro/plata alcanza los máximos pre-Covid mientras el rebote del paladio supera al platino

Los precios del oro, la plata y el platino lucharon el martes contra la subida del dólar, dejando al paladio como el metal precioso de mejor rendimiento, con un repunte del 3,8% desde el nuevo mínimo de 3,5 años alcanzado ayer.

Traducido por https://www.deepl.com/Translator (versión gratuita)
 
Los mercados bursátiles mundiales también sufrieron antes del discurso clave del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que se espera que traiga nuevos comentarios sobre la opinión del banco central de EE.UU. de subir aún más los tipos de interés para frenar la inflación, mientras que los costes de endeudamiento a largo plazo de EE.UU. se mantuvieron en el nivel más alto desde Año Nuevo en el 3,65% en bonos del Tesoro a 10 años.
 
Con la plata cayendo con más fuerza que el oro en las últimas 4 sesiones, la relación oro/plata de los dos antiguos metales monetarios ha tocado hoy 84, acercándose al máximo de su rango de mediados de los 90 a finales de los 2010, pero aún 1/3 por debajo de su máximo de la crisis de Covid de la primavera de 2020.
 
El descuento del platino respecto al paladio -anteriormente una prima casi sin descanso, con un máximo de 1730 dólares por onza y una media de 650 dólares este siglo hasta que el escándalo del diésel a partir de 2015 golpeó la demanda europea de turismos diésel y, por tanto, de catalizadores de platino para automóviles- se mantuvo mientras tanto cerca de los 600 dólares por onza.

Gráfico de la relación Oro/Plata y del diferencial Platino-Paladio en $/oz. Fuente: BullionVault
 
El precio del oro volvió a caer hoy por debajo de los 1870 $/onza, el mínimo de 3 semanas alcanzado el viernes tras la caída de los datos de empleo en EE.UU. y un 4,6% por debajo del máximo de 9 meses alcanzado el jueves pasado.
 
La plata cayó a mínimos de 2 meses, a 22,15 $ la onza, más de un 10% por debajo de su máximo de 9 meses del jueves, alcanzado también después de que la Reserva Federal de EE.UU. subiera los tipos de interés del dólar sólo 0,25 puntos porcentuales, como se esperaba, pero advirtiera de que "las subidas [de los tipos de interés] en curso serán apropiadas".
 
Mientras tanto, el platino cayó a mínimos de 3 meses, cerca de los 966 $ la onza, después de que Gwede Mantashe, Ministro de Recursos Minerales y Energía de Sudáfrica, primer país productor del metal, asegurara a los delegados de la conferencia Investing in African Mining Indaba, celebrada este año en Ciudad del Cabo, que tiene un plan para resolver la crisis de suministro eléctrico que azota al sector, asolado por años de deficiencias en las infraestructuras y cortes de suministro en el monopolio energético estatal Eskom.
 
El metal hermano paladio -que también encuentra su uso principal en los catalizadores de automóviles para reducir las emisiones nocivas del motor de combustible fósil-, en contraste, saltó 65 dólares por onza desde el mínimo del lunes a 1560 dólares, el precio más bajo en dólares estadounidenses desde septiembre de 2019.
 
Si el metal precioso blanco está "volviendo a favor [sigue siendo] cuestionable", dijo Rhona O'Connell de la correduría StoneX en un seminario web el lunes, apuntando a la "acumulación potencial de inventario" en los productores mineros de platino, pero también a las próximas normas de emisiones Euro 7 de Europa, que -si los gobiernos ofrecen incentivos para retroinstalar autocatalizadores más eficientes- "beneficiarán sustancialmente al paladio."
 
Solo entre los 4 principales metales preciosos, los analistas que participan en la Encuesta de Previsiones de la London Bullion Market Association prevén que el paladio caiga en su precio medio anual en 2023, con una predicción media de un descenso del 14,3% desde 2022 hasta 1809,80 dólares por onza en el conjunto del año.
 
A diferencia del paladio, el platino tiene otras aplicaciones industriales además de los motores de combustión interna, y como el ICE se enfrenta a un declive a largo plazo, "la Ley de Reducción de la Inflación sitúa a EE.UU. a la vanguardia de la economía del hidrógeno", afirma un informe del grupo alemán de refino Heraeus, que favorece los catalizadores de platino-iridio para la producción PEM de hidrógeno bajo en carbono, listo para generar electricidad mediante pilas de combustible basadas en platino.