Los datos de empleo de EE.UU. hacen caer el oro y la plata está a dos dólares la onza

Los lingotes de oro se hundieron el viernes al mediodía en Londres cuando los nuevos datos de empleo de EE.UU. superaron las previsiones de los analistas, disparando el dólar y también afectando a los mercados de valores occidentales después de que esta semana se hubieran producido nuevas ganancias en 2023 a pesar de otra subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU..

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De mayor a menor, el lingote en dólares se ha movido un 4,2% en las últimas 48 horas, la segunda mayor oscilación del precio del oro en ese periodo de los últimos 12 meses, sólo superada por la subida de marzo pasado a máximos casi históricos tras la invasión rusa de Ucrania.
 
"La pregunta clave para los mercados es si la dovishness de [el presidente Jerome] Powell [en la conferencia de prensa del miércoles] fue intencional o accidental", dijo ayer el economista jefe de Bank of America Securities, Michael Gapen.
 
"Powell habla de nuevo tan pronto como el próximo martes, por lo que tendrá la oportunidad de dar un tono más duro si siente que los mercados malinterpretaron su mensaje".
 
La estimación de las nóminas no agrícolas de hoy de la Oficina de Estadísticas Laborales dijo que los EE.UU. añadió 517.000 puestos de trabajo en enero, el mayor crecimiento NFP desde julio y casi 3 veces la previsión pesimista hecha por la mayoría de los economistas.
 
Los lingotes de oro cotizados en dólares se hundieron 38 $ por onza hasta 1878 $, el nivel más bajo en casi 4 semanas y un 4,2% por debajo de los nuevos máximos de 9 meses alcanzados ayer, después de que la Reserva Federal elevara su tipo de interés oficial al nivel más alto desde octubre de 2007.

 
Gráfico del oro en lingotes en dólares estadounidenses. Fuente: BullionVault
 
Los precios de las acciones estadounidenses revirtieron la subida del 1,5% de ayer hasta máximos de 5 meses y el índice EuroStoxx 600 convirtió una pequeña ganancia del viernes en una caída del 0,5%, mientras que el dólar saltó hasta máximos de 2 semanas frente al resto de las principales divisas mundiales.
 
Las apuestas a una nueva subida de 0,25 puntos por parte de la Reserva Federal el mes que viene aumentaron de 4 de cada 5 a 19 de cada 20, según datos de la bolsa de derivados CME.
 
Las probabilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos antes de Navidad de 2023, hasta el nivel actual del 4,75% o menos, cayeron del 88% al 71%, según la herramienta FedWatch de CME.
 
Los costes de los préstamos a más largo plazo se dispararon, haciendo subir los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años 12 puntos básicos desde mínimos de casi 5 meses del 3,37% anual.
 
El oro subió hacia los 1.960 $ durante la conferencia de prensa [del miércoles de la Reserva Federal]", señala Rhona O'Connell, de la correduría StoneX, "mientras que la plata superó los 24 $ al anticipar los inversores el final del ciclo [de subidas de tipos] de la Reserva Federal".
 
"Que esto ocurra antes o después sigue siendo una cuestión discutible y es posible que veamos un estallido de 'compra el rumor, vende el hecho'. Pero seguimos creyendo que los vientos de cola superan a los de cara para estos metales".
 
Los precios de la plata siguieron y amplificaron la caída de los lingotes de oro, desplomándose 2 $ por onza desde los 24,62 $ de ayer, máximos de casi 10 meses.
 
El platino cayó brevemente por debajo de los 1.000 dólares, un nuevo máximo de 2023 alcanzado antes de la decisión de la Reserva Federal de esta semana, mientras que el paladio -un metal que se utiliza principalmente en los catalizadores de los automóviles para reducir las emisiones nocivas de los motores de combustibles fósiles- también cayó, pero se mantuvo 30 dólares por onza por encima del mínimo de 3,5 años alcanzado el martes (1.596 dólares).
 
"Si la inflación resulta ser más dura de lo esperado, podría ser un arma de doble filo para el oro", afirma el análisis de Erik Norland, economista senior de la bolsa de derivados CME Group.
 
"Por un lado, el oro podría beneficiarse de un dólar que pierde valor... más rápido de lo esperado.  Por otro, una inflación superior a la prevista podría impedir que la Reserva Federal recortara los tipos de la manera que los mercados de tipos de interés y el oro [habían] incorporado en sus precios."
 
El menor retroceso del jueves en los precios del oro desde su máximo posterior a la Fed hizo que el SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) se ampliara para necesitar otras 1,7 toneladas de lingotes hasta las 920,2 toneladas, la mayor desde el 31 de octubre y encaminándose a una tercera entrada semanal consecutiva de dinero de los inversores en el mayor ETF del mundo respaldado por oro.