El precio del oro no cambia y los 'vigilantes de los bonos' se preparan para el regreso de Trump

El precio del oro se mantuvo sin cambios en un rango estrecho de 10 dólares el martes...

El precio del oro se mantuvo sin cambios en un rango estrecho de 10 dólares el martes, mientras que los mercados bursátiles cayeron en Europa antes de las elecciones del Reino Unido y Francia de esta semana, mientras que los comentarios "pesimistas" sobre la inflación del presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, contrastaron con la creciente inquietud del mercado de bonos sobre el gasto y los resultados de la deuda de un segundo mandato como presidente de Donald Trump.

El crudo subió a máximos de dos meses, al igual que el índice Baltic Dry de costes de transporte marítimo mundial, mientras que el cobre repuntó desde el mínimo de dos meses de la semana pasada, junto con el precio del trigo.
 
El oro se fijó en torno a los 2325 $ por onza troy en la subasta de referencia londinense de las 15.00 horas. Los lingotes de plata alcanzaron máximos de una semana por encima de los 29,65 dólares.
 
"[Aunque] el mercado laboral sigue fuerte", dijo Powell en el foro de política del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, "la tendencia a la desinflación muestra signos de reanudación".
 
"[Pero] necesitamos tener más confianza antes de reducir los tipos de interés oficiales".
 
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se situó en el 4,48% anual, su nivel más alto en cinco semanas.
 
El desplome de ayer de los precios de los bonos del Tesoro hizo que el ETF iShares TLT de deuda pública estadounidense bajara un 1,7% en el día, retrocediendo hacia el mínimo de 16 años alcanzado el pasado mes de octubre.
 
"Los estrategas de Wall Street están instando a los clientes a posicionarse para una inflación pegajosa y mayores rendimientos de los bonos a largo plazo" ante el probable regreso de Trump a la Casa Blanca, afirma la revista Fortune tras el desastroso debate de la semana pasada para el presidente estadounidense Joe Biden, de 81 años.
 
"Los vigilantes de los bonos están saliendo antes de tiempo", afirma un gestor de carteras.
 
"Ambos candidatos quieren renovar total o parcialmente la Ley de recortes fiscales y empleo", añade un estratega de inversión.
 
Con el ratio deuda/PIB de EE.UU. ahora por encima del 120%, "no estoy seguro de dónde viene la voluntad política para reducir el déficit."
 

 
La deuda nacional estadounidense supera ya los 34,8 billones de dólares, lo que equivale a más de 103.000 dólares por persona en la mayor economía del mundo.
 
Una vez descontados los intereses recibidos, el gobierno federal de EE.UU. gastará el 4,1% de la producción económica anual del país en el servicio de su deuda en 2034, según las últimas previsiones de la Oficina Presupuestaria del Congreso, el porcentaje más alto en al menos 6 décadas.
 
"Vemos valor en las posiciones largas en oro como una cobertura contra la inflación de los choques geopolíticos, incluidos los aranceles, el riesgo de subordinación de la Fed y los temores de deuda", dijo una nota de los analistas del banco de inversión Goldman Sachs el mes pasado.
 
"Una segunda administración de Trump... puede impulsar a los inversores globales hacia el oro", dice una nota de los analistas SFA Oxford para la refinería alemana de lingotes Heraeus, porque el candidato republicano "puede introducir varias políticas económicas que podrían conducir a shocks significativos en el mercado, riesgos geopolíticos y aumento de la inflación".
 
"La guerra comercial entre EEUU y China entre 2018 y 2020 [por ejemplo] coincidió con una subida del precio del oro".
 
Vea o escuche nuestros Informes sobre el mercado del oro en YouTube.
 
Trump pidió repetidamente a la Fed que recortara los tipos de interés durante su primer mandato en la Casa Blanca, instando a los "cabezas huecas" liderados por Jerome Powell -elegido por el propio Trump para presidir el banco central estadounidense- a reducir el coste de los préstamos por debajo de cero.
 
Con los tipos de la Reserva Federal en máximos de dos décadas (5,25%), la última encuesta de Harvard CAPS/Harris sitúa a Trump con un 47% frente al 41% de Biden.
 
USA Today/Suffolk University, que también realizó un sondeo tras el debate del jueves, sitúa al republicano con un 41% frente al 38% del hoy presidente demócrata.
 
El índice CAC40 de París de las acciones cotizadas francesas el martes mientras tanto cedió lo último del "rally de alivio" del lunes por la mañana desde mínimos de 5 meses después de la primera ronda de votación del fin de semana en las elecciones anticipadas convocadas por el presidente Macron tras la derrota de su partido por el partido de extrema derecha Rally Nacional en las elecciones europeas.
 
El precio del oro en euros se mantuvo en torno a €2167 por onza, 10 euros por debajo del cierre mensual récord del viernes pasado, mientras que el precio del oro para los inversores del Reino Unido perdió £10 desde el récord mensual de junio de £1845.