Se prevé un 2025 récord para el oro y la plata, pero los precios caen desde máximos de 5 semanas
Viernes, 12/13/2024 14:54
Los precios del ORO y la PLATA siguieron cayendo el viernes en Asia y Londres, un 2,4% y un 5,7% respectivamente desde los máximos de 5 semanas alcanzados ayer por la mañana por el dólar, aunque los principales analistas pronostican que los pronunciados mercados alcistas de este año se prolongarán hasta 2025.
Con el oro cayendo hasta los 2660 $ por onza troy, la plata borró con creces las ganancias previas de esta semana a 30,50 $, mientras la divisa estadounidense se mantenía cerca de máximos de 2 semanas en el mercado de divisas antes de la decisión de la Reserva Federal del próximo miércoles sobre los tipos de interés.
Se espera un nuevo recorte de 0,25 puntos en los tipos de interés a un día, y el anuncio del banco central estadounidense de la semana que viene también incluirá las previsiones actualizadas de la Fed para la economía, la inflación y los tipos de interés en 2025.
El estratega Nicky Shiels, del grupo suizo de refinería de lingotes y finanzas MKS Pamp, afirma que «la Reserva Federal no ha terminado de recortar, pero la inflación de los mercados desarrollados ha tocado fondo» y pronostica que el precio del oro subirá un 14% hasta una media de 2.750 $ en 2025, mientras que la plata subirá un 23% hasta una media anual de 36,50 $ por onza troy.
Esto supondría la sexta media anual récord consecutiva para el oro y un nuevo máximo histórico para la plata, superando su media de 2011 de 35,11 $ por onza troy.
«Esperamos que los precios de la plata alcancen entre 36 y 38 $/oz en 2025», decía el mes pasado una nota del banco suizo y liquidador de lingotes UBS, cuyo estratega de metales preciosos Joni Teves ganó la Encuesta de Previsiones 2023 de la London Bullion Market Association para el metal precioso de mayor utilidad industrial.
Las previsiones de consenso entre los analistas y operadores que participaron en el concurso de la LBMA para 2024 no alcanzaron el resultado medio del precio del oro de este año hasta la fecha en un 13,4%, y las de la plata en un 12,1%.
«El crecimiento mundial se verá impulsado en 2025», afirma Shiels de MKS -ganador de la Encuesta de Previsiones 2022 de la LBMA sobre los precios del oro-, mientras que “la amplia liquidez mundial se extenderá y buscará un hogar, el dólar estadounidense puede debilitarse en la segunda mitad del año [y] China se ha vuelto a unir a la fiesta de la reflación”.
«El telón de fondo geopolítico sigue siendo frágil, con un elevado riesgo político mundial, pero los mercados se han visto sometidos a presión este año (bueno, ¡desde Covid!).
Según Shiels, «el oro y el S&P500 van camino de registrar ganancias cercanas al 30% en 2024, la primera vez en la historia» que las acciones estadounidenses y los lingotes han subido tan fuertemente juntos.
«El oro está listo para su mejor rendimiento anual en más de una década», dice una nota del Consejo Mundial del Oro de la industria minera.
«Detrás de esto, las compras de los bancos centrales y los inversores han compensado con creces una notable desaceleración de la demanda de los consumidores».
La demanda de los hogares en los 2 principales mercados de consumo de oro se ha debilitado fuertemente en los nuevos precios récord de finales de 2024, lo que se refleja en los comerciantes que piden $ 9 por onza menos en la India que los precios oficiales de importación en los últimos 7 días, mientras que el oro en China se ha negociado tan bajo como un descuento de $ 25 a las cotizaciones de Londres, también disuadiendo a las nuevas importaciones de lingotes.
«Debido a la subida de precios, la demanda ha disminuido drásticamente esta semana», Reuters cita al comerciante de oro de Bombay Ashok Jain, del mayorista Chenaji Narsinghji.
«En lugar de comprar, algunos inversores estaban incluso vendiendo oro comprado a precios más bajos».
Con la rupia india recuperándose esta semana desde nuevos mínimos históricos frente al dólar, el índice Sensex de la Bolsa de Bombay subió desde el final del viernes pasado para cerrar un 4,3% por debajo del máximo histórico de principios de octubre.
Por el contrario, la bolsa de Shanghai sufrió una fuerte caída el viernes, con un descenso del 2,4% en el índice CSI300 -y revirtiendo la subida previa de esta semana, a pesar de que los dirigentes comunistas chinos se preparan para debilitar el yuan en 2025-, después de que nuevos datos indicaran que los préstamos bancarios en la segunda mayor economía del mundo se quedaron el mes pasado casi un 40% por debajo de las previsiones de los analistas, a menos de la mitad de la cifra de noviembre del año pasado.
«El portavoz del Politburó, China Daily, afirma que en la Conferencia Central de Trabajo Económico celebrada esta semana en Pekín, los responsables políticos, encabezados por el presidente Xi Jinping, «reafirmaron la necesidad de seguir adelante con un desarrollo de alta calidad en 2025», centrándose en el consumo interno más que en la tecnología u otras exportaciones manufactureras.
Los precios del oro para los inversores británicos redujeron a la mitad las ganancias previas de esta semana, pero se mantuvieron por encima de las 2100 libras esterlinas por onza troy -un nuevo máximo histórico hace sólo 2 meses- después de que los datos del Reino Unido indicaran que el producto interior bruto se contrajo un 0,1% en octubre, lo contrario de lo que preveían los analistas, ya que la producción industrial siguió cayendo y la sexta economía mundial registró su mayor déficit comercial en exportaciones de bienes frente a importaciones desde junio.
Los analistas están divididos sobre la posibilidad de que el Banco de Inglaterra vuelva a recortar los tipos de interés en el Reino Unido el próximo jueves, en su última decisión antes de 2025, porque la inflación subió a un máximo de 6 meses del 2,3% en los últimos datos del IPC y los consumidores que respondieron a la última encuesta del Banco de Inglaterra prevén ahora una inflación del 3,4% dentro de 5 años.
Se trata de la peor previsión a 5 años entre el público británico desde que el coste de la vida saltó hacia una inflación de dos dígitos por primera vez en 4 décadas en la primavera de 2022.
«Existe el riesgo de que el Reino Unido vuelva a caer en la estanflación», afirma un economista.
El precio del oro en euros también redujo a la mitad la subida previa del 4,0% de esta semana para cotizar a 2534 euros por onza troy mientras la moneda única repuntaba desde los mínimos de 6 sesiones alcanzados ayer en el mercado de divisas, golpeada después de que el Banco Central Europeo recortara el tipo de depósito en efectivo de los 20 países por cuarta vez este año ante la incertidumbre política en Francia y el empeoramiento de los datos económicos de Alemania.
«La economía alemana no sólo está luchando con vientos en contra económicos persistentes, sino también con problemas estructurales», dijo Joachim Nagel, presidente del Deutsche Bundesbank, pronosticando una caída del PIB del 0,2% para todo el año 2024, y el próximo año sólo logrará revertir esa contracción.
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