El oro retrocede antes de los datos clave del IPC de EE.UU., mientras que el dólar y los rendimientos de los bonos se mantienen estables en máximos de varias semanas.

LOS PRECIOS DEL ORO se mantienen en una banda de fluctuación a la espera de los datos de inflación de EE.UU. que se publicarán el próximo martes y que podrían definir las perspectivas de los tipos de interés mundiales, en un contexto en el que el dólar estadounidense y el rendimiento de los bonos a 10 años de EE.UU. alcanzan máximos de 5 semanas.

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El oro al contado bajó un 0,2% hasta los 1862 $, después de terminar el viernes pasado al mismo nivel que el cierre de la semana anterior, el más bajo en 5 semanas.
 
El índice del dólar, que mide el valor de la divisa estadounidense frente a sus principales pares, subió a su nivel más alto desde el 6 de enero de 2023.
 
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años -un tipo de referencia para el coste de los préstamos gubernamentales, financieros y comerciales- se estabilizó en el 3,7%, el nivel más alto desde el 3 de enero de 2023.
 
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años, sensible a los tipos de interés, ha vuelto a superar el 4,5%, el nivel más alto desde noviembre de 2022, ya que los inversores apuestan por que la Reserva Federal mantendrá la política monetaria restrictiva durante más tiempo antes de la publicación de los datos de los precios al consumo estadounidenses el 14 de febrero.  

 
Índice de precios al consumo para todos los consumidores urbanos de EE.UU. v Tipo efectivo de los fondos federales
 
" El IPC estadounidense de esta semana es uno de los datos más importantes de los últimos tiempos", afirma un analista de Barclays en una nota.
 
Los economistas encuestados prevén un aumento del 0,4% en el IPC de enero, lo que frenaría la tasa interanual al 6,2% desde el 6,5% de diciembre, con lo que encadena 6 meses consecutivos de descensos.
 
En junio de 2022, el IPC interanual alcanzó un máximo de casi 40 años (9,1%).  Se espera que el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumente un 0,3% en enero de 2023, con una tasa interanual del 5,4% frente al 5,7% de diciembre de 2022.
 
"El dólar se ha revalorizado gracias a la fortaleza del mercado laboral estadounidense, pero la narrativa en evolución se actualizará de nuevo el martes", señala la nota del analista de Barclays, indicando que el mercado ha ajustado al alza sus expectativas para el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal después de que los datos de empleo estadounidenses de enero superaran las previsiones de los analistas.
 
"El cambio de tendencia podría ser el IPC de este martes", coincidió Bruce Ikemizu, director jefe de la Japan Bullion Market Association en la última nota.
 
"Se espera que continúe la tendencia desinflacionista, en cuyo caso los precios del oro se sostendrán en el nivel de 1800-1850 $, y si el IPC cae por debajo del 6,2%, el oro volverá a subir".
 
Los mercados están valorando en un 91% la probabilidad de que la Fed suba los tipos de interés otros 25 puntos básicos hasta un rango del 4,75% al 5,0% en la próxima reunión y en más de un 80% la probabilidad de que suba otros 25 puntos básicos del 5,0% al 5,25% en mayo, aumentando desde una probabilidad del 35% hace un mes, según la herramienta FedWatch de CME.
 
El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, miembro con derecho a voto del comité de fijación de tipos, dijo el viernes que veía la subida del tipo de interés oficial de la Fed en algún punto por encima del 5% y que se mantendría ahí durante un tiempo, y señaló la perspectiva de recortes de tipos en 2024.
 
"En este momento, podemos ir a un ritmo de 25 (puntos básicos de subida de tipos) y tener la inflación bajo control sin causar daños indebidos al mercado laboral", dijo Harker, añadiendo que pasar a subidas de tipos más pequeñas es una cuestión de "gestión de riesgos" para la Fed.
 
Por su parte, el oro en euros bajó un 0,3%, hasta 1743 euros, mientras que el precio del oro en libras esterlinas por onza cayó un 0,5%, hasta 1540 libras.
 
El precio del oro para los inversores japoneses subió un 0,7%, hasta los 7.938 yenes por gramo, mientras que el yen japonés siguió cayendo en los mercados de divisas, ya que los operadores reevaluaron sus expectativas sobre la postura política del probable nuevo gobernador del banco central japonés, que se anunciará oficialmente el martes.  

Es probable que el gobierno japonés recomiende al economista Kazuo Ueda como próximo gobernador del Banco de Japón (BOJ), según informaron los medios de comunicación el pasado viernes, cuatro días después de que se informara de que el vicegobernador. Masayoshi Amamiya había sido el elegido por el gobierno.
 
El yen y los rendimientos de los bonos subieron inicialmente al conocerse la noticia, que alimentó las apuestas de que Ueda podría poner fin a los tipos de interés superbajos antes de lo que lo habría hecho Amamiya, el principal aspirante y de tendencia pesimista.
 
Sin embargo, en una entrevista concedida el mismo día, Ueda afirmó que era apropiado que el Banco de Japón mantuviera su actual política de tipos ultrabajos.
 
En su última reunión de enero, el banco central mantuvo su tipo de interés a corto plazo en un -0,1% y el rendimiento de los bonos del Estado japonés a 10 años en torno al 0%.
 
La inflación japonesa alcanzó el 4% en diciembre de 2022, el doble del objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Haruhiko Kuroda, cuyo segundo mandato finaliza el próximo mes de abril, ha afirmado que es demasiado pronto para saber si el aumento de los precios será sostenible.
 
Las bolsas asiáticas cayeron, y el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cedió un 0,7%, tras perder un 2,2% la semana pasada.  El Nikkei japonés también bajó un 1%, tras el descenso del 0,6% de la semana anterior.
 
En Europa, el índice Stoxx 600 subió un 0,6% el lunes por la mañana, tras caer un 1% el viernes, después de que las cifras preliminares del producto interior bruto del Reino Unido para el cuarto trimestre mostraran que la economía evitó por poco la recesión, en línea con las previsiones del consenso.
 
Los futuros bursátiles estadounidenses subieron ligeramente el lunes, tras los peores resultados semanales del S&P 500 y el Nasdaq Composite en casi dos meses.
 
"El riesgo, sin embargo, es que una relajación prematura de las condiciones financieras y, a su vez, un repunte de las expectativas de crecimiento, puedan ser contraproducentes desde el punto de vista de la lucha contra la inflación", dijo Emmanuel Cau, analista de Barclays, echando la vista atrás a la semana pasada, cuando varios oradores de la Fed dieron marcha atrás en el discurso dovish de Powell, tras el caliente informe de nóminas de enero.
 
"Como resultado, la desconexión entre las previsiones de tipos de la propia Fed y la valoración del mercado se ha estrechado notablemente, lo que ha perjudicado a la renta variable estadounidense."