El riesgo de inflación "debería ser favorable" para el oro

Según indica el World Gold Council

Artículo de BullionVault

Según la organización más importante del mercado del oro, el World Gold Council, se podría esperar que el riesgo de inflación que puede derivar de las políticas monetarias acomodativas sea un mecanismo de soporte para la demanda de oro.

"Las preocupaciones deflacionarias en algunos países dan cabida a posibles estímulos fiscales y monetarios", se lee en el informe de estadísticas del segundo trimestre del WGC. "Esto puede llevar a una degradación de las divisas a través de una política monetaria no convencional y un mayor riesgo de inflación. Estos factores deberían ser favorables para la inversión en oro".

Algunos de los principales bancos centrales han anunciado medidas de estímulo en las últimas semanas. La Fed extendió su "Operación Twist", con el objetivo de bajar los tipos a largo plazo. El Banco de Inglaterra ha añadido otros 50.000 millones de libras a su programa de flexibilización cuantitativa, sumando un total de 375.000 millones de libras hasta el momento. El Banco Popular de China ha bajado dos veces sus tipos de interés, mientras que el Banco Central Europeo también ha rebajado su principal tasa a su mínimo histórico.

"Estas medidas acomodativas deberían empujar el riesgo de la inflación de precios de consumo al mismo tiempo que proporcionarían una subida temporal en los precios de activos y un mayor flujo de capitales a mercados emergentes", comenta el WGC. "Además, la aparente dependencia del banco central en una economía tan perjudicada no hace más que resaltar su debilidad crónica". La combinación de incertidumbre y esperanza sobre la acción del Banco Central mantendrá elevada la volatilidad del activo".

La inversión en oro podría beneficiar a inversores en diversos escenarios económicos, no solo durante periodos de alta inflación". Un análisis elaborado el pasado año por la empresa de investigación Oxford Economics muestra que el oro superaría a la inversión en bolsa y a la inmobiliaria en un ciclo deflacionario.

"Mientras las presiones inflacionarias han retrocedido en varias regiones, hay tendencias subyacentes que sugieren que el riesgo de deflación ha incrementado", se lee en el informe.

"El difícil entorno tiende a ser bueno para la inversión en oro... la posibilidad de una mayor flexibilización cuantitativa y apoyo fiscal subirán el riesgo de inflación futuro pero también catalizarán el crecimiento global-pintando un telón que  típicamente ha apoyado la demanda de oro".