El oro se recupera y sube 5 dólares en abril, reflejando la caída del petróleo mientras la Fed se muestra dividida sobre la «flexibilización»

Los precios del oro moderaron su fuerte repunte el jueves, al recuperarse el petróleo crudo tras caer desde nuevos máximos de cuatro años.

Lo que contribuyó a que los costes de financiación a largo plazo retrocedieran, a pesar de las crecientes expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga los tipos altos durante más tiempo, si no empieza a subirlos.

Con el crudo Brent cayendo más de un 11,1 % en 12 horas desde el máximo de medianoche, por encima de los 120 dólares por barril, el precio del oro subió hasta los 4644 dólares por onza troy, recuperando casi un 3,0 % desde los nuevos mínimos de cuatro semanas registrados ayer.

Los precios del oro retrocedieron entonces hasta los 4611 dólares —y la plata cedió brevemente casi 1 dólar del repunte de 3 dólares de hoy, hasta situarse en 73,90 dólares por onza troy—, mientras los futuros del Brent se recuperaban hasta los 110 dólares.

El repunte del oro de hoy lo sitúa 5 dólares por encima del nivel de abril, después de que la caída provocada por la guerra de Irán en marzo rompiera una racha récord de nueve meses de subidas de los precios en dólares, con la peor caída desde que la crisis del oro de la primavera de 2013 terminara en junio de ese año, lo que costó a los inversores un 11,8 % el mes pasado.

«Todavía en las nubes», reza la portada de la revista The Economist de esta semana sobre una imagen de un petrolero, explicando «Por qué los precios del petróleo aún no son lo suficientemente altos».

«Ay, Dios mío», dice el analista energético de Bloomberg Javier Blas, citando «la maldición» de The Economist, donde a menudo se considera que su artículo de portada señala un cambio brusco en el mercado o la tendencia que examina.

«Creo que está en peligro», dijo el miércoles el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, cuando se le preguntó sobre la independencia de la Fed tras mantener sin cambios el tipo de interés de referencia del dólar por cuarto mes consecutivo.

«La institución está siendo azotada por los ataques legales [de Trump]», dijo Powell, comprometiéndose a permanecer como gobernador de la Fed cuando su mandato como presidente termine en mayo —probablemente será sustituido por la nueva elección de Trump, Kevin Warsh—.

«Llevaba mucho tiempo planeando jubilarme [pero] los acontecimientos que han tenido lugar realmente en los últimos tres meses, creo, no me han dejado otra opción que quedarme hasta que los haya superado».

El asesor económico de Trump, Stephen Miran, fue ayer una vez más el único votante a favor de recortar los tipos de interés, pero otros tres miembros de la Fed también disintieron, respaldando la decisión de mantener los tipos sin cambios pero votando en contra de «la inclusión de un sesgo de flexibilización en la declaración en este momento».

Con los precios del crudo por encima de los 100 dólares por barril, «hay demasiada incertidumbre económica como para eliminar el sesgo de flexibilización», señala la analista de oro Rhona O'Connell, de la correduría StoneX, aunque añade que «los recortes de tipos [siguen] en un horizonte muy lejano».

Las apuestas resumidas hoy por la herramienta FedWatch de la bolsa de derivados CME indican que el consenso de los operadores no prevé ahora recortes de tipos antes de diciembre de 2027, y el mercado de futuros otorga actualmente una probabilidad de 1 entre 4 a que la Fed suba efectivamente el coste del crédito en marzo o abril del próximo año.

En vísperas de que la guerra de Irán hundiera los precios del oro hace hoy dos meses, el oro de Londres cotizaba a 5222 dólares, mientras que el FedWatch de la CME predecía que el banco central estadounidense reanudaría los recortes de tipos de interés este mes de junio.

La guerra de Irán le ha costado hasta ahora al Gobierno de EE. UU. 25 000 millones de dólares, según un funcionario del Pentágono.

«El brillante futuro de la región del Golfo Pérsico será un futuro sin Estados Unidos», afirmó el jueves en una desafiante declaración el líder supremo de Irán, Mojtaba Jamenei, con motivo del Día Nacional del Golfo Pérsico, que conmemora una batalla de 1622 en la que barcos ingleses de la Compañía de las Indias Orientales ayudaron a las tropas de la dinastía safávida a expulsar a Portugal del control del estrecho de Ormuz.

«Los extranjeros que, desde miles de kilómetros de distancia, cometen con avaricia atrocidades en su interior, no tienen cabida en él salvo en el fondo de sus aguas».