Los precios del oro se dividen por el aumento del dólar antes de la Fed, mientras que la demanda asiática incrementa, y los ETFs se reducen

Los precios del oro cayeron hoy frente a la subida del dólar antes de las decisiones clave sobre los tipos de interés de los bancos centrales de esta semana, mientras que la fuerte demanda minorista de metales preciosos en China e India contrastó con los especuladores que redujeron sus apuestas alcistas en los futuros y opciones de Comex hasta un mínimo de  los últimos 14 años, mientras que los accionistas de los ETFs de oro liquidaron sus tenencias durante 6 meses consecutivos, escribe Atsuko Whitehouse en BullionVault.

El oro al contado cotizado en dólares estadounidenses bajó 10 dólares, hasta los 1635 dólares, antes de rebotar 5 dólares por onza, lo que supone un descenso del 1,9% en octubre y su séptima caída mensual consecutiva.

Mientras tanto, los precios del oro para los inversores británicos subieron a 1420 libras esterlinas por onza y el metal precioso sumó 5 euros por onza a 1657 euros para los operadores del euro, ya que el dólar estadounidense se fortaleció frente a las principales divisas con los operadores de tipos de interés posicionados para una cuarta subida consecutiva de 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal este miércoles, en medio de una inflación que se mantiene cerca de los niveles más altos desde principios de la década de 1980.

Las bolsas europeas se mostraron mixtas, ya que los datos sobre el PIB y la inflación de la zona euro, publicados hoy, mostraron que el crecimiento económico se ralentizó en el tercer trimestre, pero que el coste de la vida se disparó hasta alcanzar un récord del 10,7% en octubre.

Los precios del oro en la Bolsa de Oro de Shanghái siguieron mostrando una prima con respecto a Londres, ofreciendo un incentivo de 34 dólares por onza a las nuevas importaciones de lingotes, incluso cuando el precio del yuan cayó a 392 yenes por gramo y la propia moneda se debilitó hasta el nivel más bajo del dólar desde 2008.

"Las elevadas primas indican una fuerte demanda física, y la reapertura de la economía china podría seguir viendo una mayor demanda en los próximos meses", afirma el analista del banco suizo UBS Giovanni Staunovo.

Los lingotes al por mayor en el mercado de consumo número 1 del metal han registrado una prima media mensual de 34 dólares por encima de las cotizaciones de Londres en octubre, frente a los 32 dólares de septiembre y muy por encima de la media histórica de 9 dólares, a pesar de los continuos bloqueos económicos y sociales debidos a la estrategia Covid Zero de China. 

La demanda de oro físico en la India, la segunda nación consumidora de lingotes, también aumentó este mes, ya que el festival de Diwali provocó una nueva demanda la semana pasada.

"La demanda minorista cobró impulso [la semana pasada] debido a Diwali. Los precios también eran atractivos", dijo Ashok Jain, propietario del mayorista de oro Chenaji Narsinghji, con sede en Bombay.

La sólida demanda festiva hizo que los comerciantes cobraran primas de hasta 3,50 dólares por onza sobre los precios nacionales oficiales -incluidos el 15% de impuestos de importación y el 3% de ventas-, frente a las primas de alrededor de 2,50 dólares de la semana anterior.

"La demanda subterránea [física] no se ha traducido en un aumento de los precios del oro debido a la liquidación de los ETF", dijo James Steel, del banco de compensación de lingotes HSBC, en un análisis de la conferencia del sector de la LBMA de este mes, celebrada la semana pasada, señalando la fuerte demanda de oro en China e India.

"¿Dónde habría estado el oro sin que la demanda minorista compensara la venta institucional?".

Los fondos fiduciarios ETF respaldados por el oro siguieron reduciéndose la semana pasada, ya que tanto el SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) como el iShares gold ETF (NYSEArca: IAU) registraron salidas netas de inversores, liquidando un 0,6% y un 0,7% hasta alcanzar las menores desde marzo y julio de 2020 respectivamente.

Tanto el ETF de oro GLD como el IAU se dirigen a su sexta liquidación mensual consecutiva.

Los datos más recientes también muestran que los fondos de cobertura y otros especuladores apalancados en los futuros y opciones del oro de Comex redujeron sus apuestas alcistas durante tres semanas consecutivas, hasta el equivalente nocional de tan solo 244 toneladas de lingotes -volviendo a ser el más pequeño desde la crisis financiera de 2008- en la semana que finalizó el 25 de octubre, y aumentaron sus apuestas bajistas por segunda semana consecutiva.

En general, esto hizo que la posición neta de los operadores de dinero gestionado fuera la más bajista en 4 semanas, un 61% mayor que la posición neta corta de la semana anterior.

Mientras tanto, los precios de los bonos volvieron a caer el lunes, haciendo subir la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años hasta el 4,04%, después de la subida del viernes, provocada por la inflación PCE -la medida preferida de la Reserva Federal- y el índice de costes laborales de EE.UU., que coincidieron con las fuertes previsiones.

Los precios del petróleo cayeron más de un dólar tras los datos de actividad fabril PMI más débiles de lo esperado de China, pero el trigo se disparó más de un 6% después de que Rusia se retirara de su acuerdo de exportación de grano con Ucrania mientras Moscú atacaba infraestructuras y civiles en el país asediado tras un ataque "masivo" con drones a la flota rusa del Mar Negro cerca de Crimea.

 

Traducido y editado por Valeria Paredes