Rally del precio del oro después de anunciarse el QE3

Artículo de BullionVault

Un acontecimiento dominó los mercados esta semana. La decisión que tomó el jueves la Reserva Federal impulsó al oro a un nuevo máximo en seis meses, al anunciar una tercera ronda del esperado "quantitative easing".

Hay dos grandes diferencias entre el QE3 y las otras dos rondas previas de compra de activos. En primer lugar, esta versión se centrará exclusivamente en deuda garantizada con títulos hipotecarios en lugar de en bonos del Tesoro estadounidenses. Además, el QE3 no tiene plazo fijo, sino que la Fed comprará 40.000 millones de dólares de activos cada mes hasta que vea un "importante" cambio en el mercado laboral.

En su comunicado oficial, Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha manifestado que "si el panorama para el mercado laboral no mejora sustancialmente, el comité seguirá con sus compras de títulos de agencia respaldados por hipotecas, realizará compras adicionales de activos y empleará sus otras herramientas según sea apropiado hasta que se alcance tal mejora, en un contexto de estabilidad de precios".

El efecto inmediato del anuncio de estas medidas, fue un rally de las bolsas y una caída del dólar en el mercado de divisas. Esto ayudó al euro a llegar a su nivel más alto desde mayo. Los precios del oro y la plata también ganaron.

El fix de la tarde del viernes situó al oro en 1775,50 $, su nivel más alto desde febrero y reflejando una revalorización semanal del 2,7%.



En cuanto a la plata, el fix de la tarde del viernes situó al metal en 34,71 $ la onza, una subida semanal del 7,7%.


En contraste, los precios del oro en euros acabaron la semana en un nivel más bajo, a pesar de haber su máximo histórico en el fix de la mañana del viernes.

El otro acontecimiento clave de la semana vino por parte de Alemania, donde el Tribunal Constitucional dio luz verde a la participación alemana en el fondo de rescate permanente europeo- el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE)- con condiciones mínimas como, por ejemplo, que la aportación alemana no podrá superar los 190.000 millones de euros.

La política monetaria occidental ha entrado en una nueva fase. Las primeras dos semanas de este mes han visto como dos bancos centrales, el BCE y la Fed, se comprometen a programas de compra de activos de manera indefinida. Ambos insisten en que estas acciones son consistentes con la estabilidad de precio de sus mandatos, a pesar de los temores de que pueden llevar a una subida de la inflación.