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Tiempos duros para los que imprimen billetes

Al final va a resultar que el dinero sí que nace en los árboles...

O por lo menos, eso dicen muchos titulares hoy. El oro se ha encontrado en cantidades minúsculas en árboles de eucalipto en Australia. Según los estudios geoquímicos, el análisis de las hojas y de la corteza de estos árboles podría resultar en depósitos de oro hasta 30 metros de profundidad en otras partes del mundo.

Una buena noticia para el sector minero del oro. Pero aun así, ese mineral no será fácil de recolectar. Hacer dinero nunca es gratis. Y ni siquiera los responsables de imprimir dinero están sacando demasiado provecho en estos momentos.

La empresa británica De La Rue ha emitido hoy su segunda advertencia de beneficios del año. Aunque suene raro, hay sobrecapacidad en el sector de la impresión de dinero.

De  La Rue es la mayor fabricante de impresoras de papel moneda. Ha impreso 150 divisas diferentes durante los últimos cinco años, diseñando el 40% de los nuevos billetes emitidos en cualquier parte del mundo desde 2008.

Teniendo en cuenta los tiempos que corren, se podría pensar que para imprimían dinero sin cesar. Pero de hecho los volúmenes de impresión de dinero han caído este año un 10% en los seis primeros meses en comparación al año anterior, según datos de De la Rue.

¿Pero no era que la flexibilización cuantitativa equivalía a imprimir más dinero? También los tipso de interés cerca de cero están generando más crédito y gasto en la economía , ¿no? Y  no olvidemos el renacimiento de la inflación en el sector inmobiliario, sobre todo en el reino Unido o de la preocupación de los políticos alemanes a medida que los alquileres del país se disparan.

Todo ese dinero que no se ve es electrónico y no físico. Las impresoras de los bancos centrales tienen actualmente una "equivalencia electrónica" tal y como lo manifestó el presidente de la Fed Ben Bernanke en 2002.

¿Podría explicar esto por qué la inflación de precios del consumidor no se ha elevado? Hay mucho más dinero en circulación. La economía básica dice que esto debería empujar el nivel general de precios hacia arriba a medida que el valor de cada unidad monetaria decrece. Pero todo este dinero se queda en los discos duros, en los servidores y en "la nube", en lugar de ir a bolsos y monederos.

Se podrían nombrar muchas razones por las que la inflación no ha surgido a causa de la flexibilización cuantitativa. Por ejemplo, está toda bajo llave en las reservas bancarias, en lugar de estar llegando a la economía "real". El aumento del poder de gasto desde 2008 ha ido casi todo al 1% de más arriba, que lo usan para comprar acciones, casas y arte en lugar de Doritos y donuts.

El nacimiento del dinero en la antigua Grecia cambió la forma de pensar de los ciudadanos. Ahora, la digitalización vuelve a cambiarnos de nuevo (si preguntamos a un veinteañero cualquier cosa comprobaremos que no puede contestar a nada sin consultarlo antes en la red). Así que quizás nuestro nuevo mundo feliz digitalizado revoca la ley de hierro del dinero. Quizás esta marea de nuevo dinero nunca desemboque en costes de vida más altos tal y como lo ha hecho (¡y tanto que lo ha hecho!) a lo largo de la historia. 

Adrian Ash es el responsable de análisis e investigación de BullionVault, empresa líder de inversión en oro y plata en Internet. Escribe frecuentemente en otras publicaciones económicas, incluyendo la revista Forbes o MoneyWeek. El conocimiento de Adrian sobre el mercado del oro, le ha convertido en un especialista al que la BBC, el Financial Times, The Economist, CNBC, Bloomberg y muchas otras publicaciones inglesas e internacionales recurren habitualmente.                                                                                                                                                                                 

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Nota: Todos los artículos aquí publicados tienen la función de informar y educar. El lector es la única persona con poder para decidir dónde invertir su dinero y toda responsabilidad y riesgo al hacerlo recae sobre él. La información aquí detallada puede pertenecer a hechos y acontecimientos pasados y, por lo tanto, necesite una actualización o verificación por parte del cliente. Consulte las Condiciones Generales de Noticias Oro.

 

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