El precio del oro se sitúa por debajo de los 2.300 $, mientras las inversiones occidentales aumentan un 7% la oferta mundial

El precio del oro cayó por octava vez en 10 sesiones  perdiendo más de un 1,5% rozando los  2300 dólares por onza troy...

 ... ya que los nuevos datos confirmaron la magnitud de las salidas de inversiones occidentales en los nuevos máximos históricos de precios de esta primavera para el metal precioso.

Los datos de Gold Demand Trends del Consejo Mundial del Oro de la industria minera afirman que los hogares de China, principal nación consumidora, aumentaron sus compras totales de joyas, monedas y lingotes pequeños un 12,7% en peso entre enero y marzo en comparación con el primer trimestre del año pasado, en línea con las cifras de la semana pasada de la Asociación China del Oro.
 
"[Pero] en los mercados occidentales", dice el informe de hoy, "el continuo interés comprador se encontró con una oleada de recogida de beneficios".
 
La demanda neta de monedas y lingotes de oro se redujo más de un 40% con respecto al primer trimestre del año pasado en EE.UU., Alemania, Suiza, Reino Unido y Canadá, y se redujo a cero en Austria, mientras que en Francia fue negativa por segundo trimestre consecutivo.
 
A esto se suman las continuas salidas de productos de fondos fiduciarios ETF  de  oro, que hicieron que la venta de oro de inversión en Norteamérica y Europa Occidental ascendiera a más de 84 toneladas entre enero y marzo, añadiendo un 6,8% adicional a los flujos mundiales de minería de oro y reciclaje de chatarra según los nuevos datos del WGC, recopilados por los analistas especializados Metals Focus.
 

 
Tras alcanzar un máximo de 2431 $ por onza troy en el mercado de lingotes de Londres hace dos semanas, el precio del oro ha caído hoy a un mínimo de una semana de 2299 $, un 5,3% menos que el precio récord de 2400 $ y sólo 8 $ por encima del mínimo de tres semanas del martes pasado.
 
El precio del oro en el Reino Unido en libras por onza cayó a nuevos mínimos de 3 semanas por debajo de 1835 libras, mientras que el precio del oro en euros cayó a través de 2150 euros.
 
Los mercados bursátiles occidentales también cayeron el martes, ya que los costes de los préstamos a largo plazo subieron en el mercado de bonos tras el sorprendente aumento de los datos salariales estadounidenses.
 
En lugar de subir un 1,0% a partir de finales de 2023 como preveían los analistas, el índice de costes laborales de EE.UU. subió un 1,2% antes del ajuste estacional, su ritmo más rápido desde los máximos de la serie de mediados de 2022.
 
A la espera de la declaración de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. de mañana -en la que no se esperan cambios con respecto a los tipos de interés en dólares, máximos de 2 décadas alcanzados hoy en el 5,33%-, estas noticias provocaron la caída de los bonos del Estado occidentales, lo que impulsó al alza los rendimientos, mientras que las apuestas sobre el tipo de interés de la Fed a finales de 2024 subieron hasta una previsión de consenso del 5,07% anual.
 
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El aumento de los rendimientos de los bonos y de las expectativas de tipos de interés en los mercados de inversión occidentales en el 1T "[fue] respondido con un aumento de las liquidaciones [de oro], ya que los inversores consideraron que los continuos precios récord del oro eran demasiado buenos para dejarlos pasar", afirma hoy el WGC, "especialmente en un trimestre sin las quiebras de bancos regionales que encendieron un fuego bajo la demanda en el 1T del año pasado".
 
La caída de las primas reflejó la relajación de la dinámica en el mercado [occidental]", prosigue el WGC, "ya que los niveles saludables de nuevas compras se vieron contrarrestados por una oleada de ventas a medida que el precio del oro despegaba".
 
Los ETF de oro gigantes de EE.UU., el GLD y el IAU, no vieron ningún cambio en su tamaño durante la noche, permaneciendo cerca del tamaño combinado más pequeño desde la primavera de 2020.
 
A lo largo de los 10 años que finalizan en 2022, y sobre una base móvil de 4 trimestres, la suma total de la demanda de ETF de oro, monedas y lingotes pequeños de Norteamérica y Europa Occidental mostró normalmente una correlación fuertemente positiva con el precio medio trimestral del oro, dando un coeficiente r medio de 0,796.
 
Esta cifra sería 1,000 si los precios del oro y la demanda de inversión occidental se movieran al unísono, o -1,000 si se movieran exactamente al contrario.
 
La cifra se redujo a menos 0,658 en el primer trimestre de 2024, mostrando una enorme divergencia entre la dirección de los precios del oro y el nivel de la demanda occidental para invertir.