La inversión en oro "la mejor cobertura de riesgo contra el tipo de cambio"

La relación entre el oro y el dólar

Artículo de BullionVault

La relación entre el oro y el dólar, así como su interacción con otras principales divisas, demuestra que el oro se entiende mejor como una cobertura de riesgo contra los valores de divisas. Así lo afirma la última comunicación trimestral sobre el oro del World Gold Council, la organización más importante del mercado.

"La relación del oro con el dólar es más compleja de lo que se percibe normalmente", afirma el WGC.

"En las mismas circunstancias, el oro tiende a subir cuando el dólar baja ... [pero] la relación entre el oro y el dólar es menos estable cuando ambos se benefician de inversores que buscan proteger su capital, tal y como ocurrió en 2008, 2009 y 2010.

El WGC argumenta que la inversión en oro puede también verse como una cobertura de riesgo contra otras divisas.

"La creciente importancia para el oro de otras divisas tales como la rupia india, el yuan chino y el rublo ruso ha potenciado el desarrollo del oro como una cobertura de riesgo global contra el tipo de cambio", añade.

También el WGC encuentra que existen pruebas que demuestran que, de la misma manera que es una cobertura del riesgo, la inversión del oro está expuesta a factores distintos que suelen afectar al mercado de valores, argumento que refuerza la idea del oro como elemento importante en la diversificación de la cartera de un inversor.

"El dólar ha mantenido una relación a largo plazo estadísticamente significante (negativa) con el oro", dice el WGC, "mientras que los rendimientos de renta variable no explican ninguna variación en el precio del oro".

Los precios del oro registraron una subida del 8,6% en el primer trimestre de 2012 (basado en en los precios del London fix). Durante el mismo periodo, el Índice Dólar- que mide el valor del dólar estadounidense en relación a una canasta de monedas extranjeras- cayó un 1,5%, mientras el S&P 500 (uno de los índices bursátiles más importantes de EE. UU.)  ganó un 12%.

El World Gold Council elabora periódicamente estudios, comentarios, artículos y otras publicaciones sobre el oro que son tomados como referencia por los inversores que tienen pensado en invertir en el metal.