El precio alcista del oro a 2.000 dólares por las compras de los bancos centrales, la ralentización de la inflación y la geopolítica
Miércoles, 11/22/2023 12:59
El precio del oro en DÓLARES se mantuvo en el nivel de los 2000 dólares el miércoles en Londres después de alcanzarlo por primera vez en 3 semanas...
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a que la publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal en la que se decidió "no cambiar" a principios de noviembre impulsó las apuestas de que el banco central de EE.UU. ha terminado de subir los tipos y comenzará a recortarlos en la primera mitad de 2024.
El
precio del oro en libras esterlinas por onza troy volvió a intentar alcanzar el nivel de 1600 libras, pero no lo consiguió, a la espera de los últimos planes fiscales y de gasto público del Gobierno conservador, mientras que el
precio del oro en euros subió a máximos de dos semanas en 1838 euros después de que el Banco Central Europeo advirtiera de que, aunque "la historia sugiere que un aterrizaje suave es difícil... no imposible", la debilidad de la economía de los 20 países de la unión monetaria aumenta los riesgos para la estabilidad derivados de las subidas de tipos de interés de los últimos 18 meses.
Según un análisis técnico de los gráficos del precio del dólar realizado por Rhona O'Connell, especialista en el mercado de lingotes de StoneX, las medias móviles clave del oro son cada vez más favorables, con la media de 10 días por encima de la de 20 días y el precio al contado actual por encima de ambas.
"Los indicadores de impulso a corto plazo [como las medias móviles del oro] se han vuelto positivos", coincide el estratega Nicky Shiels, del grupo suizo de refinado y financiación de lingotes MKS Pamp.
Pero mientras que el
precio del oro en dólares "permanece en un canal de tendencia alcista a corto plazo... todavía $2000/oz [parece] toppy sin el apoyo de [los inversores en] Occidente y/o el empeoramiento de los datos/geopolítica en llevar los precios al alza".
Para el precio del oro en dólares, "el telón de fondo macroeconómico se está volviendo favorable", afirma una nota del banco australiano ANZ, "ya que la moderación de la inflación en EE.UU. aumenta las perspectivas del final del ciclo de subidas de tipos de interés en EE.UU.".
"La caída de los rendimientos en EE.UU. y del dóla
r aumentan el atractivo inversor del oro".
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"La caída de la inflación
podría no hacer mella en el repunte del oro", coincide Rebecca Patterson, ex estratega jefe de inversiones de Bridgewater Associates -el mayor fondo de cobertura del mundo con 97.000 millones de dólares de activos bajo gestión, a pesar de un
a caída interanual de casi 1/4-, escribiendo en el Financial Times.
"El metal precioso puede ganar incluso si la economía de EE.UU. se dirige hacia un aterrizaje suave", dice Patterson, señalando la continua fortaleza en la compra de
oro de los bancos centrales más la fuerte demanda de oro de los ahorradores e inversores domésticos de China, así como la incertidumbre geopolítica en torno a las elecciones "críticas" de 2024 en EE.UU., Taiwán y México.
"Para aquellos que creen que el oro tiene la capacidad de anticiparse a la futura inestabilidad geopolítica y/o económica", dice Shiels de MKS Pamp, la fuerte subida del precio del martes "ante la falta de noticias nuevas es una reivindicación".
Saltando 40 dólares por onza "en línea recta" desde los mínimos del lunes, el
precio del oro acaba de "[encontrar] el camino de menor resistencia al alza en un período de vacaciones (Acción de Gracias) y el vencimiento de opciones Comex de diciembre (el próximo lunes).
"No hay ningún acontecimiento macroeconómico plausible, ningún titular nuevo ni ninguna explicación, sino una serie de acontecimientos constructivos", como la entrada de efectivo de inversión en fondos fiduciarios de
ETF de oro, que requieren más lingotes para respaldar sus acciones en circulación, además de noticias de nuevas compras de oro por parte de bancos centrales (esta vez de Qatar) y "una fuerte demanda de compra de Asia, con India importando mucho más oro en octubre" antes del festival y las vacaciones clave de Diwali.
Por sí solos, añade Shiels, los últimos datos de compras de oro de los bancos centrales "no son noticias alcistas, sino la confirmación de compras de los bancos centrales = un régimen de suelos más altos" para el precio subyacente del oro.
Al revisar las
actas de la Fed de ayer, "la cautela de los bancos a la hora de proteger sus balances... se traduce en una reducción de los préstamos y, por tanto, en una menor inversión industrial", afirma O'Connell en StoneX, "o [incluso] en una posible nueva fisura en el sector bancario", repitiendo la "minicrisis" de primavera en los bancos regionales de EE.UU., encabezada por la
quiebra del Silicon Valley Bank.
"Esto último sería bueno para el oro, y la potencial inestabilidad de lo primero bien podría hacer lo mismo".
La nueva subida del mes pasado del precio de las viviendas existentes en EE.UU. hizo que las ventas "se
desplomaran a su nivel más bajo en 13 años", según los nuevos datos publicados el martes.
Aunque los participantes en la reunión de la Reserva Federal no dieron muestras de querer recortar los tipos de interés, según las actas de noviembre publicadas ayer, el mercado de tipos de interés siguió situando hoy las probabilidades de un recorte de tipos en mayo en el 60%, con un recorte a finales de junio valorado en más de 4 sobre 5.
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